پیتر شیف، اقتصاددان ارشد و منتقد سرسخت بیتکوین، خرید اخیر ۱۵۵۰ واحد بیتکوین (به ارزش ۱۰۱ میلیون دلار) توسط شرکت استراتژی (.Strategy Inc) را یک اقدام واکنشی برای آرام کردن سهامداران توصیف کرد. این خرید درست پس از آن انجام شد که شرکت بین ۲۶ تا ۳۱ مه، برای اولین بار از سال ۲۰۲۲، اقدام به فروش ۳۲ واحد بیتکوین به ارزش ۲.۵ میلیون دلار کرده بود.
شیف معتقد است استراتژی برای تأمین مالی این خرید و همچنین افزایش ذخایر نقدی خود به ۱ میلیارد دلار، دست به انتشار و فروش سهام جدید زده که این کار باعث کاهش سهمِ بیتکوینِ هر برگه سهم (رقیق شدن سهام) میشود. به باور او، دارایی عظیم ۸۴۵,۲۵۶ واحدی این شرکت (به ارزش بیش از ۵۴ میلیارد دلار) چنان بزرگ است که خروج از آن بدون ریزش بازار ممکن نیست؛ بنابراین شرکت چارهای جز انتشار مداوم سهام برای خرید بیتکوین ندارد که در نهایت به ضرر سهامداران است.
در مقابل، مایکل سیلور (بنیانگذار شرکت) معتقد است تا زمانی که ارزش سهام شرکت بالاتر از ارزش خالص داراییهای بیتکوین آن (NAV) باشد، انتشار سهام جدید نه تنها باعث رقیق شدن سرمایه نمیشود، بلکه ارزشآفرین است؛ چرا که با فروش هر سهم جدید، بیتکوینِ بیشتری نسبت به میزان رقیقشدن سرمایه خریداری میشود.
بر اساس گزارشهای رسمی، این شرکت با فروش سهام جدید ۱۸۱ میلیون دلار درآمد کسب کرده که ۱۰۱.۳ میلیون دلار آن را به خرید بیتکوین و ۸۰ میلیون دلار باقیمانده را به ذخیره نقدی خود اختصاص داده است. از نظر موافقان سیلور، این اقدام یک استراتژی انضباط مالی است، نه یک تله. در نهایت، برنده این چالش بستگی به این دارد که آیا ارزش سهام شرکت بالاتر از ارزش داراییهای بیتکوین آن باقی خواهد ماند یا خیر.
دیدگاهها