۳ سناریوی خطرناکی که می‌تواند بازار طلا را به خاکستر بنشاند

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از اطلاعات، براساس تحلیلی که شورای جهانی طلا منتشرکرده، در صورتی که چشم‌انداز‌های تاریخی در فضای کنونیِ پیرامون طلا لحاظ شود، امکان دارد انتظار دارای بود که فلز زرد در کوتاه مدت تا میان مدت تحت فشار قرار بگیرد.«رِی جیا»، رئیس واحد تحقیقات چین در شورای جهانی طلا دراین تحلیل که بیزینس‌لاین منتشرکرده، نوشت: با مرور چشم‌انداز تاریخی و توجه به روند نزولی گذشته طلا، چندین رویداد‌ها ممکن هست که روند صعودی فلز زرد طی چندین سال اخیر را کُند کند و این در حالی هست که چندین تحولات دیگر می‌تواند به افول طولانی‌مدت آن دامن بزند.طبق این تحلیل، در صورت تعدیل مخاطرات ژئوپلیتیکی یا تجاری، روند نزولی طلا محتمل هست؛ دلار تقویت خواهد گردید و شتاب در تقاضا برای سرمایه‌گذاری در طلا از طریق خرید‌های بانک مرکزی، صندوق‌های قابل معامله و معاملات خرده‌فروشی تضعیف خواهد گردید.به گفته وی، «افت پایدار قیمت طلا نیازمند تغییر ساختاری بزرگی هست که البته محتمل نیست، اما سه سناریو می‌تواند طلا را به سمت افول درازمدت سوق دهد.»این سناریو‌ها عبارتند از: کاهش تقاضای بانک‌های مرکزی، ورود سایر دارایی‌ها به گود رقابت شدید با طلا، تضعیف اشتیاق مصرف‌کنندگان به فلز زرد و افزایش چشمگیر عرضه طلا.جیا بیان می‌کند: احتمال وقوع مولفه‌های مذکور که می‌تواند طلا را وارد بازار خرسی (روند نزولی) بکند، پایین هست. بازار‌ها افت و خیز دارند و تعدیل در شتاب‌گیری اخیر طلا، چندین سرمایه‌گذاران را نگران کرده هست.هم‌اکنون، بدهی دولت‌های جهان در حال افزایش هست؛ به ویژه در آمریکا و رقابت بین قدرت‌های بزرگ می‌تواند همچنان به مخاطرات اقتصادی یا ژئوپلیتیکی دامن بزند.جیا بیان می‌کند که طلا در سال‌های اخیر روند صعودی ممتدی را تجربه کرده هست. به گفته وی، قیمت فلز زرد پس از آن که در سوم نوامبر ۲۰۲۲ میلادی (۱۲ آبان ۱۴۰۱) به یک هزار و ۴۲۹ دلار تنزل پیدا کرد، تا ۳۰ ژوئن ۲۰۲۵ (۹ تیر ۱۴۰۴) بیش از دوبرابر افزایش یافت و روی ۳۲۸۷ دلار پایدار گردید؛ این یعنی طلا در این بازه، ۶۸ بار سقف تازه‌ای را ثبت کرده هست.عمده دلیل این صعود چشمگیر، خرید دائمی بانک‌های مرکزی و نیز افزایش مخاطرات ژئوپلیتیکی و تجاری اخیر بوده هست. با این حال، از آغاز سه ماهه دوم امسال، شتاب صعودی طلا تعدیل شده هست.تحلیلگر شورای جهانی طلا می‌افزاید: در طول سه‌ماهه دوم، طلا ۵/۵ درصد رشد دارای بود. هرچند این رقم با هر متر و معیاری، رشد قابل قبولی محسوب خواهد گردید، اما در مقایسه با رشد ۱۹ درصدی در سه ماهه نخست، به مراتب ضعیف به شمار می‌رود.تحلیل شورای جهانی طلا در حالی منتشر شده هست که پیش‌تر شرکت تحقیقاتی «بی‌ام‌آی»، «سیتی‌بانک» و موسسه «Motilal Oswal Wealth Management» مستقر در هند، اعلام کردند که روند صعودی طلا در سال‌های اخیر، احتمالا به پایان رسیده هست.جیا بیان می‌کند که از زمان فروپاشی سیستم «برتون وودز» در سال ۱۹۷۱؛ یعنی زمانی که نرخ برابری ثابت طلا با دلار متوقف گردید، فلز زرد پنج رکود بزرگ را پشت سر گذاشته هست.نظام برتون وودز یک سیستم مالی بین‌المللی قرار دارای بود که پس از جنگ جهانی دوم، در سال ۱۹۴۴ در شهر برتون وودز، نیوهمپشایر، ایالات متحده آمریکا پایه‌گذاری گردید. هدف اصلی این نظام ایجاد ثبات در نظام پولی بین‌المللی و جلوگیری از بحران‌های اقتصادی مشابه قرار دارای بود. در این نظام، دلار آمریکا به عنوان ارز اصلی و معیار برای سایر ارز‌ها در نظر گرفته گردید و کشور‌های عضو موظف بودند ارزش پول خود را در برابر دلار تثبیت کنند.به نوشته شورای جهانی طلا «در جریان این ادوار نزولی، ما متوجه چندین رویه‌های مشترک شدیم. عمده افت قیمت به روند افزایشی "هزینه فرصت" مرتبط با نرخ واقعی بهره و دلار قرار دارای بود که تحت تاثیر رونق اقتصادی یا افزایش سریع نرخ بهره از سوی فدرال رزرو رقم خورد. در چنین مقاطعی، سرمایه‌گذاران به طور معمول برای تحصیل سود بالاتر، دارایی‌هایی را ترجیح می‌دهند که ریسک سرمایه‌گذاری بالاتری دارند.»مولفه دیگر، کاهش مخاطرات و ابهامات قرار دارای بود. به گفته جیا «در اکثر پنج رکود بزرگ طلا که مورد مطالعه قرار گرفته هست، وقتی تنش‌های ژئوپلیتیکی تعدیل گردید، اقتصاد‌ها عملکرد بهتری داشتند و تورم در بازار‌های بزرگ کاهش یافت. این شرایط اغلب با تقویت بازار بورس و فاصله گرفتن سرمایه‌گذاران از طلا تلاقی دارای بود.»