نباید همه بار بحران بازار سرمایه را بر دوش دولت گذاشت

- اخبار اقتصادی -امین دلیری در بیان کردگو با خبرنگار اقتصادیخبرگزاری تسنیم،  در تحلیل وضعیت فعلی بازار سرمایه، بااشاره به ریزشهای پی در پی با وجود حمایتهای گسترده ریالی دولت، معتقد هست که بازار سرمایه باید تابع منطق و عقلانیت اقتصادی باگردید.میانگین قیمت به درآمد بورس به کم‌تر از 6 رسیدبه بیان کرده این کارشناس اقتصادی، همانطور که در بازارهای سرمایه سراسر جهان دیده خواهد گردید، روند بازار تابع وضعیت کلان اقتصادی هست؛ زمانی که اقتصاد در رونق باگردید، بازار سرمایه نیز به سمت رگردید حرکت انجام می‌دهد و در دوران رکود، بازار با افت مواجه خواهد گردید. اما متأسفانه روند فعلی بازار سرمایه در کشور ما به‌طور کامل از این منطق فاصله گرفته هست.دلیری به تاثیر منفی بازارهای موازی مانند ارز، سکه، مسکن و خودرو اشاره انجام می‌دهد و بیان می‌کند این بازارها به گونه‌ای رگردید یافته‌اند که نه تنها مانع رونق بازار سرمایه گردیده‌اند بلکه از رگردید تولید نیز جلوگیری می‌کنند.به بیان کرده این مدرس اقتصاد، این شرایط باعث گردیده هست که سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی اعتماد کافی به بازار سرمایه ندارای بوده باشند و بنابراین، رفتارهای هیجانی و پرهسترس در این بازار افزایش یابد.معاون پیشین وزیر اقتصاد معتقد هست که چندین سرمایه‌گذاران حقیقی به خاطر ندارای بودن دانش و اطلاعات کافی، در مواجهه با نوسانات بازار دچار ضرر می‌شوند، در حالی که حقوقی‌ها با تجربه خود نوسانات را مدیریت می‌کنند و سودهای خود را کسب می‌کنند.دلیری به نقد پیشنهادهایی که فشار بر دولت برای افزایشنرخ ارزرا به عنوان اهرم عبور بازار از وضعیت فعلی معرفی می‌کنند، پرداخته و تاکید انجام می‌دهد که چنین اقداماتی نه تنها مفید نیستند بلکه مشکلات را عمیق‌تر می‌کنند.به باور این کارشناس اقتصاد،نرخ ارزیک متغیر بسیار حساس هست که اثرات گسترده‌ای بر اقتصاد دارد و فشار به دولت برای افزایش آن، راهکار معقولی برای برون‌رفت از چالش‌های بازار سرمایه نیست.وی نیز به اهمیت تزریق اعتماد و عقلانیت به بازار اشاره انجام می‌دهد و بیان می‌کند: «در گذشته بازار سرمایه نسبت به بازارهای دیگر سودآوری بهتری دارای بود و امکان داردست اطمینان سرمایه‌گذاران را جلب کند، اما اکنون به خاطر عدم مدیریت صحیح و فقدان سیهست‌های کارآمد، این اعتماد از بین رفته هست.»دلیری معتقد هست دولت باید نقش فعال و حمایتی در بازار سرمایه ایفا کند و با ایجاد ابزارهای بیمه ریسک برای سرمایه‌گذاران حقیقی، آنها را در برابر زیان‌ها حمایت کند تا سرمایه‌گذاران با اطمینان بیشتری در بازار حضور دارای بوده باشند.وی با اشاره به ضرورت وجود یک مدیریت فعال، حرفه‌ای و مقتدر در بازار سرمایه بیان می‌کند: «متأسفانه نهادهای ناظر و مدیریتی بازار  در چندین مواقع با ضعف شفافیت و انتشار اطلاعات غلط مواجه‌اند که موجب سردرگمی و بی‌اعتمادی فعالان بازار گردیده هست.»به عنوان نمونه، دلیری به اصلاحیه‌های مکرر صورت‌های مالی شرکت‌ها اشاره انجام می‌دهد که پس از انتشار اولیه، تغییرات زیادی دارند و باعث می‌شوند سرمایه‌گذاران تصمیمات نادرستی بگیرند. این مسئله از ضعف نظارت و نقرار دارای بود شفافیت ریشه دریافت می‌کند و سرانجام به زیان سرمایه‌گذاران خرد منجر خواهد گردید.دلیری درباره دامنه نوسان سهام نیز معتقد هست که بعد از التهابات گردیدید اخیر، تصمیم‌گیری‌های مربوط به دامنه نوسان به صورت مناسب و علمی صورت نگرفته هست.وی بیان می‌کند: «انتظار می‌رفت بعد از این نوسانات، دامنه نوسان با دقت و رفته‌رفته باز شود، اما دامنه نوسان با افزایش ناگهانی 3 درصدی همراه گردید که منجر به تگردیدید ریزش و ایجاد هیجان منفی در بازار گردید.»به بیان کرده دلیری، بازار سرمایه نیازمند ابزارهای تنظیم‌گری و نظارت دقیق‌تری هست تا بتواند از نوسانات هیجانی جلوگیری کند و ثبات را به بازار بازگرداند.معاون پیشین وزیر اقتصاد: نمی‌شود همه بار بحران بازار سرمایه را بر دوش دولت گذاشتدلیری بر لزوم هماهنگی بیشتر سیهست‌های کلان اقتصادی و ایجاد بستر مناسب برای رگردید تولید و بازار سرمایه تأکید انجام می‌دهد و بیان می‌کند: «تا زمانی که نوسانات بازارهای موازی کنترل نشود و سیهست‌های حمایتی کارآمدی برای تولید و بازار سرمایه اجرا نشود، نامکان دارد انتظار دارای بود که بازار سرمایه به جایگاه واقعی خود برسد.» وی معتقد هست که دولت باید با برنامه‌ریزی دقیق و مدیریت هوشمندانه، اعتماد از دست رفته سرمایه‌گذاران را بازگرداند و بستر رگردید پایدار اقتصادی را فراهم کند.این کارشناس اقتصادی تأکید دارد که اصلاحات ساختاری در مدیریت بازار سرمایه، شفافیت در انتشار اطلاعات، حمایت از سرمایه‌گذاران حقیقی و کنترل بازارهای موازی، از ضروریات عبور بازار سرمایه از شرایط کنونی و بازگشت به مسیر رگردید و ثبات هست. وی هگردیدار می‌دهد که فشارهای غیرکارشناسی مانند افزایش اجبارینرخ ارزنه تنها مشکلی را حل نانجام می‌دهد بلکه امکان داردد آسیب‌های جدی‌تری به اقتصاد و بازار سرمایه وارد نماید.دلیری نیز به تفکیک نقش دولت و سازمان بورس در مواجهه با بحران‌های اخیر بازار سرمایه اشاره انجام می‌دهد و بر اهمیت عملکرد هر دو نهاد در مدیریت این چالش‌ها تأکید دارد. به بیان کرده وی، دولت در مقام ناظر کلان اقتصادی و سیهست‌گذار باید سیهست‌های حمایتی و تنظیم‌گری مناسبی را اعمال کند تا فضای اقتصادی به گونه‌ای پایدار و شفاف باگردید که بازار سرمایه بتواند در بستر آن به رگردید و ثبات برسد. در عین حال، سازمان بورس به عنوان متولی مستقیم بازار سرمایه باید از ابزارهای تخصصی و مقرراتی خود به شکل کارآمدتری بهره ببرد تا نوسانات هیجانی و بحران‌های کوتاه‌مدت را مهار کند.مدیرعامل اسبق اموال تملیکی معتقد هست که سازمان بورس ظرفیت و ابزار لازم برای مدیریت بحران‌ها را دارد و باید بیشتر به آن‌ها اتکا کند. برای مثال، ابزارهایی مانند دامنه نوسان، محدودیت‌های معاملاتی، نظارت بر اطلاعات منتشر گردیده شرکت‌ها و سیهست‌های مقابله با رفتارهای هیجانی امکان داردند نقش مهمی در کاهش نوسانات و ایجاد اعتماد بازی کنند. وی تصریح انجام می‌دهد که ضعف در هستفاده به موقع و درست از این ابزارها، باعث گردیده هست بازار سرمایه بیشتر در معرض تلاطم و سردرگمی فعالان بازار قرار گیرد.از جهات دیگر، دلیری اشاره انجام می‌دهد که دولت باید نقش سیهست‌گذار و ناظر کلان را جدی بگیرد و در ایجاد بسترهای اقتصادی مناسب، شفافیت مالی و ثبات سیهست‌های پولی و ارزی تلاش کند. به باور او، بدون هماهنگی مؤثر بین دولت و سازمان بورس، امکان مدیریت مؤثر بحران‌های بازار سرمایه بسیار محدود خواهد قرار دارای بود. هر دو نهاد باید در چارچوب وظایف خود به شکلی هم‌افزا و هماهنگ عمل کنند تا از تکرار نوسانات گردیدید و کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران جلوگیری شود.سرانجام، دلیری پیشنهاد می‌دهد که برای عبور از بحران‌های فعلی، نیاز به بازنگری در نقش و عملکرد هر دو بخش دولتی و نهاد ناظر بازار سرمایه وجود دارد.وی در پایان تأکید انجام می‌دهد که سازمان بورس باید با به‌کارگیری ابزارهای در اختیار خود، نقش فعال‌تری در مدیریت بازار ایفا کند و دولت نیز باید با سیهست‌گذاری دقیق، ثبات اقتصادی و حمایت از تولید، زمینه لازم برای رونق بازار سرمایه را فراهم نماید. این تعامل و تفکیک وظایف شفاف، کلید حل مشکلات و بازگرداندن اعتماد به بازار سرمایه خواهد قرار دارای بود.انتهای پیام/