هفته سرخ بورس/ بازار از فاز اشباع فروش خارج شد

به گزارش پول و تجارت به نقل از دنیای اقتصاد، هفته گذشتهبازار سرمایهروند متفاوتی را سپری کرد. در روزهای ابتدایی هفته بازار وضعیت متعادل و سبزپوشی دارای بود، اما هر چه به پایان هفته نزدیک گردیدیم، حجم عرضه‌ها افزایش پیدا کرد و تابلوی معاملاتی سرخ‌پوش گردید. با نزدیک گردیدن به نیمه دوم سال و موضوع فعال‌سازی احتمالی مکانیسم ماشه بازارها شرایط متفاوت‌تری را پیش‌رو خواهند دارای بود. از این رو پس از اینکه بازار به محدوده‌های ارزنده‌ای در هفته‌های گذشته رسید و کاهش محسوس عرضه‌کنندگان در اتمسفر بورس دیده گردید، رگردید حدود ۲۰ درصدی شاخص کل ‌آغاز گردید. با این وجود بازار سرمایه روز چهارشنبه با ریزشی که به ثبت رسانددوباره به کانال ۲‌میلیون و ۵۰۰ هزار واحدی بازگشت. کانالی که امکان داردد بار دیگر به عنوان محدوده حمایتی برای بازار عمل کرده و آن را با رگردید ارتفاع مواجه کند. البته باید منتظر ماند و دید تکلیف نشست ۵ مهرماه و موضوع تنش‌های بین‌المللی چگونه پیش خواهد رفت. از جهات دیگر وضعیت دارایی‌های کم ریسک مانند صندوق‌های طلا نیز متعادل و مثبت قرار دارای بود. براین اساس پیش‌بینی خواهد گردید حجم عرضه‌ها در روزهای ابتدایی هفته آینده تاحدودی افزایش پیدا کند و روزهای میانی هفته از گردیدت عرضه‌ها کمی کهسته شود.بازار از لنز آماردماسنج اصلی تالار شیشه‌ای هفته گذشته با کاهش ارتفاع ۱.۴۱ درصدی هفتگی روبه‌رو گردید و سرانجام آخرین روز معاملاتی را در محدوده ۲‌میلیون و ۵۹۳ هزار واحدی به پایان رساند. از جهات دیگر شاخص کل از ابتدای تیرماه تاکنون حدود ۱۳.۱۵ درصد منفی قرار دارای بوده هست. در این بین نماگر هموزن نیز با افت ارتفاع هفتگی ۰.۲۴ درصدی مواجه و سرانجام در سطح ۷۹۰ هزار و ۶۹۰ واحدی قرار گرفت. از جهات دیگر شاخص کل فرابورس نیز که معیار مناسبی برای بررسی وضعیت سهام مختلف فرابورسی هست، برخلاف سایر نماگرها حدود ۰.۷۷ درصد سبزپوش قرار دارای بود و روز چهارشنبه در سطح ۲۴هزار و ۵ واحدی کار خود را به اتمام رساند. میانگین ارزش معاملات خرد هفته گذشته بازار سرمایه که شامل سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی بازار خواهد گردید مقدار ۶ هزار و ۱۷۴ ‌میلیارد تومانی را ثبت کرده و از طرفی خروج پول هفتگی به ۹۰۰ ‌میلیارد تومان رسیده هست.هفته سرخ بورسبرزو حق‌شناس، کارشناس بازار سرمایه وضعیت بازار هفته اخیر را این گونه مورد تحلیل و ارزیابی قرار داد: هفته گذشته، بازار سرمایه روزهای نامطلوبی را پشت سر گذاشت. به طوری که نوسانات حجم معاملات نیز به طور عمده تحت‌تاثیر اخبار بین‌المللی قرار دارای بود. در این میان رفتار بازار دیگر بر پایه اصول اقتصادی محض نقرار دارای بوده، بلکه بیشتر تحت تاثیر اخبار سیستماتیک قرار دارد. باید عنوان کرد هرگاه سطح ریسک‌ها کاهش یابد، حتی در صورتی که تنها بحث تمدید شش‌ماهه مکانیسم ماشه مطرح شود بازار واکنش مثبت نشان می‌دهد. در چنین شرایطی، تقاضا افزایش می‌یابد و بازار به سمت روند صعودی حرکت انجام می‌دهد. با این حال، این جذابیت تنها در صورت کاهش ریسک‌ها محقق خواهد گردید. سرمایه‌گذاران در لحظاتی که نشانه‌هایی از کاهش تنش مشاهده می‌کنند، پول وارد بازار می‌کنند، اما با بازگشت ریسک‌ها به سطوح قبلی، تقاضا عقب‌نشینی انجام می‌دهد. این چرخه نوسانی، علت اصلی بی‌ثباتی اخیر در حجم معاملات هست.نچندین اوقات به بازار آپشن‌ها و جهت‌گیری آیندهیکی از ابزارهای کلیدی برای پیش‌بینی روند بازار، بررسی وضعیت آپشن‌ها هست. کسانی که در بازار آپشن‌ فعالیت می‌کنند، اغلب معامله‌گران حرفه‌ای و قدرتمند هستند. این افراد در واقع آینده بازار را خریداری یا به فروش می‌رسانند. بنابراین، بررسی وضعیت بازار آپشن‌ها امکان داردد جهت‌گیری بازار در روزهای آینده را ترسیم کند. از جهات دیگر در مجموع، وضعیت بنیادی صنایع بازار را نامکان دارد به طور مطلق مساعد یا نامطلوب ارزیابی کرد. در این میان ظاهراً گزارش‌ شرکت‌ها نتوانسته همپای نرخ تورم رگردید کند. به این معنا که سودآوری آنها با تورم هماهنگ نقرار دارای بوده هست. بنابراین، محرک خاصی برای رگردید بازار از منظر بنیادی وجود ندارد. با این حال، در ماه‌های اخیر چندین صنایع عملکرد بهتری دارای بودند؛ برای نمونه، گروه سیمانی و غذایی گزارش‌های مثبتی ارائه کردند.در مقابل، گروه‌های فلزی و معدنی، اگرچه گزارش مردادماه‌ مطلوبی دارای بودند، اما پیش‌بینی خواهد گردید گزارش‌های شش‌ماهه‌ چندینان مطلوبی ارائه ندهند. از این رو عدم یکنواختی در عملکرد صنایع، نشان‌دهنده چالش‌های گسترده در بازار هست. با این وجود بازار سرمایه در مقطع فعلی پایین‌تر از ارزش ذاتی خود قرار دارد. بدین معنا که بازار بسیار ارزان‌تر از ارزش واقعی خود معامله خواهد گردید. از این رو در صورتی که ریسک‌ها به سطوح عادی بازگردند، بازار امکان داردد حداقل ۳۰ تا ۴۰ درصد رگردید کند. اما این پتانسیل تنها در شرایط کاهش تنش‌های سیاسی محقق خواهد گردید.حق‌شناس در خصوص فعال‌سازی احتمالی مکانیسم ماشه بیان کرد: فعال‌سازی احتمالی مکانیسم ماشه اثرات کوتاه‌مدت، میان‌مدت و بلندمدت منفی بر بازار سرمایه خواهد دارای بود. در کوتاه‌مدت، نوسانات منفی در تابلوهای معاملاتی نقش خواهد بست. در میان‌مدت و بلندمدت، بازگشت قطعنامه‌ها بر درآمد ارزی کشور تاثیرگذار خواهد قرار دارای بود. شرکت‌های صادرات‌‌محور با چالش‌های جدی روبه‌رو می‌شوند.به طوری که صادرات این شرکت‌ها دشوارتر گردیده و بازگشت پول صادراتی گران‌تر خواهد گردید. البته در میان این بی‌ثباتی‌ها، صندوق‌های طلا به عنوان یک پناهگاه امن ظاهر گردیدند. ورود پول به این صندوق‌ها به گردیدت افزایش یافته و حجم معاملات‌ آنها در چندین روزها حتی از حجم معاملات خرد بازار پیشی گرفته هست. این روند نشان‌دهنده آن هست که سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن مانند طلا تمایل پیدا کردند. یکی از معضلات بزرگ نه تنها بازار سرمایه، بلکه کل اقتصاد کشور، سیهست‌های انقباضی گردیدید بانک مرکزی هست. این سیهست‌ها تولید را به مرز بحران کشانده و هزینه تامین مالی برای کسب‌وکارها را به گردیدت افزایش داده هست. به‌‌رغم این سیهست‌ها، بانک مرکزی در مهار تورم و کنترل نرخ ارز چندینان موفق نقرار دارای بوده و نرخ ارز و طلا مسیر صعودی را در ماه‌های گذشته طی کردند.حق‌شناس در پایان بیان کرد: نظر به اخبار منفی پیرامون فعال‌سازی احتمالی مکانیسم ماشه، بازار ممکن هست در روزهای شنبه و یکشنبه با روند منفی روبه‌رو شود. اما در روزهای میانی و انتهای هفته، احتمال متعادل گردیدن و بهقرار دارای بود نسبی وجود دارد. سرمایه‌گذاران باید با احتیاط عمل کنند و منتظر نشانه‌های کاهش ریسک بمانند تا از پتانسیل رگردید بازار بهره ببرند.احمد اشتیاقی، کارشناس بازار سرمایه در خصوص وضعیت بازار هفته گذشته عنوان کرد: هفته گذشته، بازار سرمایه شاهد نوسانات قابل‌توجهی قرار دارای بود. بازار با روند مثبتی هفته را آغاز کرد و رفته‌رفته حجم عرضه‌ها افزایش پیدا کرد. هم‌اکنون، نرخ دلار توافقی برای حدود شش ماه حوالی ۷۰هزار تومان تثبیت گردیده‌ که این وضعیت در فضایی با نرخ بهره ۳۵درصدی، تورم حدود ۳۰درصدی و رگردید حجم نقدینگی ۳۰درصدی، برای بازار سرمایه نامطلوب تلقی خواهد گردید. تثبیت نرخ ارز، به ضرر تولید و سرمایه‌گذاری شامل سرمایه‌گذاری در بورس، عمل انجام می‌دهد و رگردید سودآوری شرکت‌ها را متوقف می‌سازد.بازگشت بازار و اشباع فروشبا توافقات احتمالی ایران با آژانس بین‌المللی انرژی اتمی در هفته گذشته و کاهش ترس‌های ناشی از آن، بازار از فاز اشباع فروش خارج گردید. شاخص کل تا سطح دو‌میلیون و ۴۰۰ هزار واحد کاهش یافت و بیش از ۴۰ درصد سهام‌ها با اصلاح و ریزش مواجه گردیدند. این شرایط، همراه با عدم وجود فروشندگان قوی، منجر به روند برگشتی گردید. روزانه با حجم خرید حدود ۵ هزار‌میلیارد تومانی، بیش از ۵۰ سهم صف خرید پایدار تشکیل دادند و بازار تا روز دوشنبه رگردید قابل‌توجهی را تجربه کرد،به طوری که بسیاری از سهم‌ها بیش از ۲۰ درصد افزایش قیمت دارای بودند. با این حال، پس از این رگردید، بازار از حالت اشباع فروش خارج گردید و فروشندگان برای شناسایی سود وارد میدان گردیدند. عدم وجود خریداران کافی برای ادامه روند صعودی، بازار را به فاز منفی کشاند. روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه با بازار منفی و تشکیل صف‌های فروش همراه قرار دارای بودیم. باید عنوان کرد ارزش بازار سرمایه هم‌اکنون حدود ۹۰‌میلیارد دلار تخمین زده خواهد گردید که ارزشی ناچیز هست، اما آنچه بازار را به رگردید سوق می‌دهد،سودآوری شرکت‌ها هست. بازار ایران EPS محور هست و تاکید بر ارزش دلاری بدون بهقرار دارای بود سودآوری، تاثیری بر تصمیم سرمایه‌گذاران ندارد. برای نمونه، صنعت سیمان تا سه سال پیش با ارزش جایگزینی تنها ۱۵ درصدی معامله می‌گردید و اقبالی به آن نقرار دارای بود. اما با عرضه محصولات در بورس کالا و کشف قیمت واقعی، سودآوری افزایش یافت و این صنعت در سه سال اخیر، حتی در رکود بازار، بازدهی مطلوبی دارای بوده هست. این واقعیت نشان می‌دهد که بدون فراهم کردن شرایط اقتصاد آزاد برای بازار سرمایه حاشیه سود شرکت‌ها کاهش می‌یابد و سرمایه‌گذاران پول خود را به بازارهای موازی منتقل می‌کنند. محدودیت‌های قیمتی برای شرکت‌هایی مانند ایران‌خودرو، حتی پس از واگذاری به بخش خصوصی، رگردید سودآوری را محدود کرده و بر قیمت سهام تاثیر منفی گذاشته هست.اشتیاقی در ادامه بیان کرد: بازار در شرایط فعلی بر این فرض هستوار هست که در صورتی که مکانیسم ماشه اجرا شود، محدودیت‌های تحریمی تگردیدید گردیده و سودآوری شرکت‌ها کاهش می‌یابد که این امر دولت را به سوی سیهست‌هایی سوق می‌دهد که به ضرر بازار سرمایه تمام شود. در این صورت، پول از سهام به صندوق‌های طلا منتقل گردیده و بازار با روند منفی قوی‌تری مواجه خواهد گردید. اما در صورتی که ماشه برای حداقل شش ماه تمدید و مذاکرات با اروپا یا آمریکا آغاز شود، بازار امکان داردد روند مثبتی به خود بگیرد، هرچندین گردیدت اثر منفی در صورت اجرا، بیشتر از اثر مثبت تمدید خواهد قرار دارای بود.در این میان به منظور کنترل روند منفی، امکان دارد به بسته‌های حمایتی و تزریق نقدینگی در مقاطع حساس اشاره کرد. نیز تسریع در انتقال بازار ارز به سامانه تجاری امکان داردد امید به حفظ سودآوری ایجاد کند و بازار را با P/E مناسب فعلی، برای سهامداران جذاب نگه دارد. با این تغییر، سهامداران امکان داردند از تقسیم سود حدود ۲۰درصدی در مجامع بهره‌مند شوند که فاصله معناداری با بازدهی صندوق‌های درآمد ثابت ندارد. امکان دارد اظهار کرد نرخ بهره تا پایان سال، نظر به کسری قرار دارای بودجه دولت و انتشار اوراق، در سطح ۳۵ درصدی باقی خواهد ماند. سیهست‌های بانک مرکزی برای کنترل حجم نقدینگی نیز این وضعیت را تثبیت خواهد کرد.نیز بخوانیدپیش‌بینی بورس چهارشنبه 26 شهریور 1404 | فشار فروش ادامه‌دار یا جرقه‌ای برای تعادل؟سقوط 31 هزار واحدی شاخص کل بورس | خروج هم‌زمان پول از سهام و صندوق‌های درآمد ثابتپیش‌بینی بورس روز آتی سه‌شنبه 25 شهریور 1404 | روند نزولی دوباره آغاز خواهد گردید؟مسیر سبز بورس/ ۹ روز صعود پی‌درپی/ حقیقی‌ها سکان بازار را دست گرفتند