حرکت خلاف جهت دلار و بورس در واکنش به مکانیسم ماشه/ پشت پرده یک واکنش هیجانی/ سناریوهای پیش روی بازار سهام

به گزارش پول و تجارت به نقل از دنیای اقتصاد، بازارهای دارایی پس از شکستقطعنامه لغو تحریم‌های ســازمان مللعلیه کشورمان در واکنشی فوری تغییر مسیر دادند. با نزدیک گردیدن به روزهای سرنوشت‌ساز فعال گردیدن مکانیسم ماشه در پرونده هسته‌ای ایران، هستراتژی معامله‌گران نیز وارد مرحله‌ای جدید گردیده هست. روز گذشته همه بازارهای دارایی فراز و فرود قیمتی را تجربه کردند، اما نکته حائز اهمیت در این تغییر مسیر، واگرایی دلار و بورس از یکدیگر قرار دارای بود. در روزی که اسکناس آمریکایی تا مرز ۱۰۳ هزار تومان افزایش یافت، بورس تهران هستارت معاملات شنبه را نزولی زد و با کاهش ۱.۹۵ درصدی بیشترین میزان ریزش از ۱۱ تیرماه را ثبت کرد.بورس تهران در میانه بلاتکلیفی‌های سیاسی و اقتصادی مسیری غیرقابل پیش‌بینی را طی انجام می‌دهد. اگرچه از هفته‌ دوم شهریورماه شاخص بورس عملکرد قابل قبولی را به نمایش گذاشت و در ۱۰ روز موفق به کسب بازدهی حدود ۱۲ درصدی گردید، اما از اواسط هفته گذشته و با پیشروی ریسک‌های سیاسی ترمز رگردید بورس کشیده گردید و بازار مذکور مجددا از رونق افتاد. به این ترتیب شاخص سهام کانال دو‌میلیون و ۶۰۰ هزار واحد را هم از دست داد. بازار سهام در جریان معاملات روز گذشته نیز با هیجان منفی معامله‌گران مواجه گردید. این وضعیت را به طور مشخص امکان دارد در ابهامات حاکم بر پرونده هسته‌ای کشور ردیابی کرد.عقب‌نشینی دسته‌جمعی شاخص‌هانظر به اینکه بازار سهام در رویارویی با ریسک‌های سیاسی بلافاصله وارد فاز احتیاط خواهد گردید؛ اخبار جمعه شب کافی قرار دارای بود تا بازارهای دارایی را وارد فاز جدیدی از تغییرات کند. شورای امنیت سازمان ملل جمعه شب پیش‌نویس قطعنامه پیشنهادی برای جلوگیری از اعمال مجدد تحریم‌ها علیه ایران را رد کرد. همان‌طور که انتظار می‌رفت این خبر اثرات مهمی را بر هستراتژی فعالان بازارهای دارایی برجا‌ گذاشت. پرواز دلار تا آستانه کانال ۱۰۳ هزار تومان در حالی رقم خورد که بورس‌بازان شاهد عقب‌نشینی شاخص‌های سهامی و ریزش ۱.۹۵درصدی نماگر اصلی این بازار قرار دارای بودند. دیگر نماگر تالار شیشه‌ای یعنی شاخص هموزن نیز با کاهش ۱.۱۲درصدی به سطح ۷۸۱هزار واحد رسید. از سویی ارزش معاملات خرد نیز در سطح ۴هزار و ۱۳۹میلیارد تومان قرار گرفت و خروج پول حقیقی نیز به میزان هزار و ۱۹۶میلیارد تومان رسید.بن‌بست قطعنامه لغو تحریم‌های ایران موجب گردید تا بیشتر گروه‌های بورسی با خروج پول سنگین همراه شوند. نمادهای بانکی بالاترین میزان خروج پول حقیقی در روز گذشته را تجربه کردند. گروه‌های بانکی که به گروه‌های برجامی نیز معروف هستند بیشترین اثرپذیری را از وضعیت سیهست خارجی کشور و مباحث مرتبط با تحریم‌ها می‌پذیرند. از این‌رو با تگردیدید فشارهای غرب به کشورمان، نمادهای بانکی بیشترین واکنش منفی را نشان دادند. خروج پول ۴۲۱میلیارد تومانی به روشنی بر این امر تاکید انجام می‌دهد. پس از بانکی‌ها گروه پالایش بیشترین میزان خروج پول حقیقی را تجربه کرد. نمادهای پالایشی خروج پول ۱۷۸میلیارد تومانی را به ثبت رساند و در رتبه دوم جدول خروج پول قرار گرفت. گروه‌های خودرو و ساخت قطعه، فلزات اساسی و نیز محصولات شیمیایی نیز در انتهای معاملات روز گذشته هر یک با تجربه میانگین خروج پول ۱۴۰میلیارد تومان در رتبه‌های سوم تا پنجم جای گرفتند.در این میان گروه بیمه بار دیگر بدون در نظر گرفتن جو غالب بر بازار از سوی حقیقی‌ها مورد توجه قرار گرفت و تنها گروهی قرار دارای بود که در معاملات روز گذشته ورود پول را تجربه کرد. فشار فروش ایجاد گردیده در تالار شیشه‌ای موجب گردید تا بخش زیادی از صندوق‌های قابل معامله بازار نیز خروج پول سنگین را تجربه کنند. صندوق‌های درآمد ثابت و بخشی در صدر خروج پول حقیقی ایستادند. درآمد ثابت‌های بورسی نیز خروج پول را به ثبت رساندند. این وضعیت در حالی هست که صندوق‌های طلا و سکه تحت‌تاثیر ریسک‌های اثرگذار و جدی گردیدن فعال‌سازی مکانیسم ماشه، ورود پول قابل‌توجهی را تجربه کردند. این صندوق‌ها بیش از ۳ هزار و ۱۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی را جذب کردند که رکورد تاریخی ورود پول به این صندوق‌ها محسوب خواهد گردید.نخستین واکنش بازارهای رقیبدلار بازار آزاد که معاملات پنج‌شنبه را در سطح ۱۰۰ هزار و ۵۰۰ تومان به پایان رسانده قرار دارای بود؛ معاملات نخستین روز هفته را در کانال ۱۰۲ هزار تومان آغاز کرد. در ادامه دلار به کانال ۱۰۳ هزار تومان هم رسید؛ اما دیری نپایید که دلار مجددا به کانال ۱۰۲ هزار تومان بازگشت. در بازار فیزیکی طلا و سکه هم قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار برای اولین بار در طول تاریخ از مرز ۹‌میلیون تومان عبور کرد و در قیمت ۹‌میلیون و ۲۸۶ هزار تومان معامله گردید. سکه هم در کانال ۹۹‌میلیون تومان میان خریداران و فروشندگان دست به دست گردید.شاخص بورس درحالی جامه سبز را از تن درآورد که چندین روز قبل‌تر از آن، با مقاومت مهمی درگیر گردیده قرار دارای بود. محدوده مقاومت ۲میلیون و ۶۵۰هزار واحدی که در گذشته حمایت مهمی برای نماگر اصلی به حساب می‌آمد، اکنون به سدی در برابر رگردید به شمار می‌رود. شاخص کل بورس طی ۴روز اخیر ۵درصد از ارتفاع خود را از دست داده و اکنون در پی حمایتی هست تا به آن پناه ببرد. بر این اساس، امکان دارد چندین سناریو را برای بازار سهام ترسیم کرد.اولین سناریو، اصلاح موقت نماگر اصلی هست که در این صورت، شاخص امکان داردد تا محدوده ۲میلیون و ۴۰۰هزار واحد (دقیقا همان محدوده‌ای که از ۹شهریورماه شروع به صعود کرد) اصلاح کند.هرچندین این سناریو شانس تحقق بالایی دارد، اما شرایط سیاسی امکان داردد معادلات تحلیلگران تکنیکال را به‌هم بزند.سناریوی بدبینانه‌تر، اصلاح بیشتر شاخص بورس در پی ابهامات اقتصادی و سیاسی و عدم فعال گردیدن محرک‌ها هست. نماگر اصلی بازار سهام در این حالت، تا ۲میلیون و ۲۰۰هزار واحد پتانسیل کاهش ارتفاع را دارد. با ارزندگی بیشتر بورس و رگردید قیمت دلار، بورس امکان داردد برای دوره‌ای کوتاه و موقت در برابر رقبای خود، جولان دهد. در هر دو سناریو، شاخص بورس محکوم به رگردید خواهد قرار دارای بود. اولین دلیل آن ارزندگی بسیار بالا و دومین عامل نیز رگردید قیمت دلار هست که به طور تاریخی بورس تهران را با تحرکاتی روبه‌رو کرده هست. تارگت پیش‌روی شاخص احتمالا ۲میلیون و ۹۰۰هزار واحد هست. هرچندین ممکن هست در این مسیر صعودی به خاطر اخبار ضد و نقیض، بازار سهام افت‌و‌خیزهای بسیاری را متحمل شود.پشت پرده یک واکنش هیجانیدرحالی‌که تنها چندین روز تا بازگشت تحریم‌ها و قطعنامه‌های شــورای امنیت باقی مانده این موضوع طبیعتا اثرات روانی قابل‌توجهی بر بازارهای دارایی به ویژه بورس تهران خواهد گذاشت. درهمین رابطه فردین آقابزرگی، کارشناس ارگردید بازار سرمایه در گفتگو با «دنیای اقتصاد» ضمن بیان اینکه بازار سرمایه همواره آینده‌نگر هست و تحولات را بر اساس اطلاعات گذشته و عمدتا پیش‌بینی آینده ارزیابی انجام می‌دهد، اظهار کرد: بخش قابل‌توجهی از این ریسک از قبل در قیمت‌ها لحاظ گردیده قرار دارای بود. به عنوان نمونه، در اردیبهشت‌ماه سال جاری بسیاری از فعالان بازار بر این باور قرار دارای بودند که امکان توافق میان ایران و آمریکا وجود دارد. همین انتظار باعث گردید شاخص کل تا محدوده سه‌میلیون و ۳۰۰ هزار واحد رگردید کند. اما از آن مقطع تا امروز شاخص کل به طور متوسط حدود ۲۰ تا ۲۲ درصد افت کرده هست. شاخص هم‌وزن نیز همین میزان افت را تجربه کرده و شاخص آزاد شناور که چندین کارشناسان آن را معیار مناسبی می‌دانند نیز تقریبا ۲۲ درصد نسبت به اوج خود کاهش یافته هست.به بیان کرده این کارشناس، شوک فعلی بیشتر ماهیت مقطعی دارد. اگرچه زمزمه‌هایی مبنی بر تلاش‌های دیپلماتیک همچنان به گوش می‌رسد، اما باید توجه دارای بود که موضوعات بنیادین سیهست خارجی ایران همچون پرونده هسته‌ای کشورمان مسائلی نیستند که بتوان انتظار دارای بود در کوتاه‌مدت یا یک ‌شبه عقب‌نشینی کامل در آنها صورت گیرد. ایران تاکنون چنین اقدامی نکرده و بنابراین این ریسک‌ها همچنان پابرجا هستند. بنابراین، آنچه روز گذشته در بازار دیدیم، واکنش اولیه و پرشتاب به این رویداد قرار دارای بود؛ نوعی شوک روانی که باعث گردید شاخص کل با سرعت بالا کاهش پیدا کند و بیش از ۹۰ درصد نمادهای بازار در صف فروش قرار بگیرند. با این حال ظاهراً در روزهای آینده و در صورت عدم بروز اتفاقات جدید شیب نزولی بازار کاهش یابد. به بیان دیگر، ممکن هست شاخص کل به محدوده دو‌میلیون و ۵۰۰ هزار واحد فعلی و حتی اندکی پایین‌تر نیز برسد، اما در روزهای آینده از سرعت ریزش شاخص‌ها کهسته خواهد گردید.فردین آقابزرگی در پاسخ به این پرسش که کدام گروه‌ها بیشترین آسیب‌پذیری را از بازگشت تحریم‌ها نمایان خواهند کرد؟ توضیح داد: نکته مهم این هست که با تنگ‌تر گردیدن حلقه تحریم‌ها، روند کسب درآمد و سودآوری صنایع بزرگ به ویژه صنایع ارزآور مانند پتروشیمی‌ها، فولادی‌ها و شرکت‌های فعال در حوزه کانی‌های فلزی و غیرفلزی تحت فشار قرار خواهد گرفت. او در ادامه افزود: گروه‌های مذکور با افزایش نرخ ارز در بازار آزاد، مجبورند ارز حاصل از صادرات را در سامانه‌های تعیین‌گردیده توسط بانک مرکزی به فروش برسانند که این امر حاشیه سود آنها را محدود انجام می‌دهد.بنابراین این گروه‌ها نخستین بخش‌هایی هستند که از تحریم‌ها آسیب می‌بینند و اثر کاهش سودآوری آنها به وضوح در شاخص کل نمایان خواهد گردید. در مقابل، صنایع کوچک‌تر یا شرکت‌هایی که سهم کمی از ارزش کل بازار سرمایه‌ دارند، اگرچه از شرایط بی‌تاثیر نمی‌مانند، اما میزان اثرگذاری تحریم‌ها بر سودآوری آنها و بنابراین بر شاخص کل بسیار کمتر خواهد قرار دارای بود. به همین دلیل انتظار می‌رود افت سنگین شاخص عمدتا ناشی از واکنش صنایع بزرگ باگردید. به بیان کرده این کارشناس، در صورتی که ایران واکنش تندی به تصمیم شورای امنیت نشان ندهد و شاهد پیشروی ریسک‌های سیاسی نباشیم، امکان دارد بیان کرد، بخش زیادی از این ریسک قبلا در قیمت‌ها لحاظ گردیده هست و بازار به مرور وارد فاز آرام‌تری خواهد گردید. بسیاری از سرمایه‌گذاران تازه‌کار که تاکنون دلیل ریزش سه تا چهار ماه گذشته بازار را درک نکرده قرار دارای بودند، اکنون متوجه گردیده‌اند که این روند نزولی تا حد زیادی ناشی از همین انتظارات قرار دارای بوده هست.نیز بخوانیدگوش معامله گران ارز تیز گردید/ بورس متفاوت ظاهر گردید/ اعتبار کالابرگ چه کسانی شارژ گردید؟حباب طلای آب‌گردیده مثبت گردید/ حرکت خلاف جهت بورس و دلارسیگنال‌های مثبت به بازار ارز/ سهم ناترازی بانک‌ها از تورم چقدر هست؟آتش بس به بازار اجاره رسید/ سرنوشت بازارهای مالی در دست سیگنال‌ های سیاسی/هستان‌هایی که کارشان به تعطیلی کشید