آیا طلا گران‌تر می‌شود؟ / صندوق‌های طلا آماده جهش قیمتی
به گزارش پول و تجارت، اگر طلا گران‌تر شود، فروشندگان پشیمان می‌شوند ولی اگر قرار باشد ارزان‌تر شود، خریداران می‌توانند در زمان دیگری در آینده وارد بازار شوند و اقدام به خرید کنند. در ادامه نظر به شرایط به بررسی چشم‌انداز طلا و آینده آن خواهیم پرداخت و به وضعیت صندوق‌های طلا نیز اشاره خواهیم کرد.
دلار و اونس؛ دو اهرم تغییر قیمت طلا
آینده قیمت طلا به دو عامل کلی بستگی دارد، اولین مورد نرخ ارز و دومین مورد قیمت جهانی طلا هست. نرخ دلار در بازار آزاد به چندین دلیل تغییر انجام می‌دهد که مهمترین آن را امکان دارد انتظارات از تورم آینده دانست. انتظارات تورمی با تحریم، کاهش درآمد‌های ارزی کشور و سیاست پولی انبساطی بالا می‌رود و باعث خواهد گردید قیمت ارز نیز در بازار بیشتر شود. از جهات دیگر، قیمت جهانی طلا نیز به چندین دلیل تغییر انجام می‌دهد که عمدتا ناشی از تغییرات نرخ بهره بانک‌های مرکزی اقتصاد‌های بزرگ دنیا و سطح نااطمینانی، جنگ، تعرفه‌های اقتصادی، تورم جهانی و در مجموع ریسک‌های بین‌المللی هست.
عوامل داخلی موثر بر قیمت طلا
هم‌اکنون قیمت دلار در بازار ایران به مذاکرات هم ارتباط دارد و اگر مکانیسم ماشه فعال شود، احتمالا با افزایش نرخ ارز رو‌به‌رو خواهیم قرار دارای بود. افزایش نرخ ارز، طلا را نیز گران‌تر خواهد کرد. با تصویب نشدن لغو تحریم‌های ایران در نشست اخیر شورای امنیت، احتمال اجرایی شدن مکانیسم ماشه بالا رفته هست. با این حال، ممکن هست چندین دلایل باعث مدیریت این موضوع شوند، اما هم‌اکنون ظاهراً افزایش قیمت طلا در آینده ادامه خواهد یافت و سرمایه‌گذاری در این فلز زرد توجیه دارد.
عوامل خارجی تاثیرگذار بر بهای فلز زرد
در سطح بین‌المللی نیز کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو مهمترین اتفاق اثرگذار بر قیمت طلا در آینده نزدیک هست. ظاهراً نظر به شرایط اقتصاد آمریکا و افزایش نرخ بیکاری در این کشور، نرخ بهره به زودی افت کند. اوضاع نامشخص تعرفه‌ها، روشن نبودن سرنوشت جنگ روسیه و اوکراین و جنگ غزه و تنش‌های جدید بین آمریکا و ونزوئلا در کنار چندین عوامل دیگر می‌توانند افزایش قیمت طلا را در بازار در پی داشته باشند؛ بنابراین از منظر بین‌المللی هم ظاهراً با افزایش قیمت طلا رو‌به‌رو باشیم.
چشم‌انداز قیمت طلا چقدر است؟
از چندین طریق امکان دارد چشم‌انداز قیمت طلا را در آینده متوجه گردید. یکی از این موارد، مراجعه به گزارش‌ها و پژوهش‌های معتبر انجام شده هست. برای مثال، گزارش جی‌پی‌مورگان از موسسات معتبر مالی در آمریکا معتقد هست قیمت هر اونس طلا در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ با صعود همراه خواهد قرار دارای بود و تا میانه سال ۲۰۲۶ به ۴ هزار دلار می‌رسد. البته نظر به شرایط فعلی ممکن هست این پیش‌بینی در بازه زمانی نزدیک‌تری محقق شود.
بجز این روش، امکان دارد نگاهی هم به قرارداد‌های آتی طلا انداخت و قیمت آنها را مبنای تحلیل قرار داد. برای مثال، هر اونس طلای جهانی تحویل دسامبر ۲۰۲۵ یعنی حدود سه ماه آینده، در آخرین روز شهریور امسال ۳۷۹۰ دلار برآورد شده هست. این عدد با رقم فعلی حدود ۳۴ دلار یا ۰.۹ درصد اختلاف دارد که زیاد نیست، اما همچنان روند صعودی دارد. به این ترتیب، قیمت هر گرم طلای ۲۴ عیار در پایان سال میلادی به حدود گرمی ۱۲۲ دلار می‌رسد. البته این عدد می‌تواند با تغییرات بازار و شرایط عوض شود. هر گرم طلای ۱۸ عیار نیز حدود ۹۱ دلار برآورد خواهد گردید.
نگاهی به قیمت آتی شمش طلای ۲۴ عیار در روز پایانی شهریور هم نشان می‌دهد که قیمت هر گرم شمش طلای ۲۴ عیار می‌تواند تا ۲۰ آبان به حدود ۱۳.۵ میلیون تومان و تا آخر بهمن ماه به حدود ۱۵.۷ میلیون تومان برسد. این به معنای آن هست که هر گرم طلای خام ۱۸ عیار در ۲۰ آبان حدود ۱۰ میلیون تومان و در آخر بهمن نزدیک به ۱۲ میلیون تومان برآورد شده هست. این عدد تا ۲۰ آبان به معنای حدود ۶ درصد افزایش هست، هرچند ممکن هست بسته به شرایط این ارقام عوض شوند. این اعداد و ارقام روی جهش قیمت در یک صندوق طلا نقش دارند. با این حال، ممکن هست در آینده با کاهش سطح ریسک، قیمت طلا کاهش هم پیدا کند هرچند هم‌اکنون این سناریو وزن کمتری دارد.
کدام صندوق‌های برای سرمایه‌گذاری مناسب‌تر هستند؟
برای این که در بهترین صندوق طلا سرمایه‌گذاری کنید، باید به چندین نکته توجه کنید. بازدهی، حباب صندوق، ترکیب دارایی آن، ارزش معاملات و بزرگی صندوق از مهمترین عوامل هستند. در مجموع تنها ۶ صندوق از ۲۳ صندوق طلای فعال بالای ۱۰ هزار میلیارد تومان دارایی دارند. این صندوق‌ها عبارتند از: عیار، طلا، کهربا، گوهر، مثقال و کنج. بالاترین ارزش معاملات نیز در اختیار این صندوق‌ها قرار دارد. از نظر ترکیب دارایی، طبق آخرین گزارش‌های کدال، صندوق‌های گنج، زروان، لیان، جواهر و زمرد بیش از ۹۵ درصد دارایی خود را به شمش طلا اختصاص داده‌اند در حالی که سه صندوق زر، زرفام و تابش بین ۷۰ تا ۷۵ درصد از دارایی خود را به شمش تخصیص داده‌اند و ۲۴ تا ۲۹ درصد از دارایی آنها سکه هست. در مجموع، بیشتر صندوق‌ها هم‌اکنون شمش‌محور هستند و به خاطر حباب کمتر، ریسک پایین‌تری دارند. این در حالی هست که سکه می‌تواند در چندین مقاطع بازدهی ایجاد کند، اما حباب بیشتری به صندوق بدهد. نیز اگر به بازدهی اهمیت زیادی می‌دهید، در بازه یک ماهه صندوق‌های عیار، درخشان و گوهر بالاترین بازدهی را داشته‌اند. سرانجام، موقع انتخاب صندوق به حباب اسمی آن دقت کنید برای مثال صندوق عیار معمولا بازدهی بالا و حباب بیشتری نسبت به صندوق طلا‌های دیگر دارد. به همین دلیل هم اگر در موقع نامناسبی دست به انتخاب و سرمایه‌گذاری بزنید ممکن هست نتیجه چندان مناسب نباشد.
ارسال دیدگاه
دیدگاه‌ها