به گزارش پول و تجارت، بازار رمزارزها در نخستین روز هفته جدید با ترکیبی از هیجان، اصلاح و انتظار آغاز به کار کرد. بیت‌کوین، رهبر بی‌چون‌وچرای بازار، پس از ثبت رکورد تاریخی ۱۲۶ هزار و ۱۱۰ دلار، امروز با فشار فروش موقت روبه‌رو گردید و بخشی از سودهای اخیر خود را پس داد. با این حال، شاخص‌های فنی نشان می‌دهند که روند کلی بازار همچنان صعودی هست و سرمایه‌گذاران، علی‌رغم اصلاح قیمت، چشم به اهداف بالاتری دوخته‌اند.
در همین حال، تتر (USDT) در بازار داخلی ایران بالاتر از دلار آزاد معامله خواهد گردید و شکاف قیمتی میان این دو دارایی به حدود ۱۱۰۰ تومان رسیده هست — نشانه‌ای از تقاضای پایدار برای رمزارزها در فضای پرریسک اقتصادی.
بیت‌کوین در اوج تاریخ؛ اصلاح یا مقدمه جهش بعدی؟
دیشب، بیت‌کوین با عبور از مرز ۱۲۶ هزار دلار، رکورد تاریخی جدیدی ثبت کرد؛ سطحی که پیش از این تنها در محدوده‌ی پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه دیده می‌گردید.
در ابتدای روز، قیمت با ۱۲۴ هزار و ۵۰۰ دلار باز گردید، در نیمه‌ی روز تا ۱۲۳ هزار و ۴۵۰ دلار عقب نشست، اما سپس دوباره اوج گرفت و تا ۱۲۵ هزار و ۹۵۰ دلار بالا رفت. در لحظه‌ی نگارش این گزارش، بیت‌کوین در محدوده‌ی ۱۲۱ هزار و 140 دلار در حال معامله هست — اصلاحی طبیعی پس از یک جهش تاریخی.
تحلیلگران فنی معتقدند این اصلاح، نشانه‌ای از ضعف بازار نیست، بلکه فرصتی برای تجدید قوا در مسیر صعودی بعدی هست. به گفته‌ی آنان، سطح ۱۲۰ هزار دلار اکنون به‌عنوان «حمایت روانی حیاتی» عمل انجام می‌دهد و در صورت حفظ این محدوده، احتمال بازگشت قیمت به بالای ۱۲۵ هزار دلار بسیار بالاست.
«دیوید مارشال»، تحلیلگر ارشد مؤسسه‌ی CryptoQuant: «بازار پس از صعودهای پرشتاب هفته گذشته نیاز به استراحت دارد. حجم ورود سرمایه از طریق ETFها و موقعیت‌های لانگ در معاملات آتی هنوز بالاست. اگر حمایت ۱۲۰ هزار دلاری حفظ شود، حرکت بعدی بیت‌کوین احتمالاً به‌سوی مقاومت ۱۲۸ هزار دلار خواهد قرار دارای بود.»
موج سرمایه‌گذاری نهادی و ETFها؛ موتور رشد تازه بیت‌کوین
طبق آمار رسمی، صندوق‌های قابل معامله (ETF) بیت‌کوین روز گذشته با ورود ۹۸۵ میلیون دلار سرمایه جدید روبه‌رو شدند، در حالی که ETFهای اتریوم نیز ۲۳۳ میلیون دلار جذب کردند.
این ارقام در عمل به‌معنای ورود پول هوشمند به بازار هست — پولی که در مقیاس نهادی جریان دارد و معمولاً پایه‌ی حرکت‌های بلندمدت را شکل می‌دهد.
تحلیلگران معتقدند این روند، مشابه اتفاقی هست که در سال ۲۰۲۱ با ظهور ETFهای طلا رقم خورد؛ زمانی که جریان سرمایه‌ی نهادی باعث رشد چشمگیر قیمت گردید.
به باور کارشناسان، از آنجا که بیت‌کوین اکنون به دارایی‌ای برای تنوع‌بخشی سبدهای سرمایه‌گذاری تبدیل شده، ورود ETFها نه تنها به رشد قیمت بلکه به ثبات ساختاری بازار رمزارزها نیز کمک خواهد کرد.
ورود سیاست و قدرت به دنیای کریپتو؛ ایالات متحده در آستانه ذخایر بیت‌کوینی
تحولات اخیر تنها محدود به بازارهای مالی نیست. در آمریکا، سینتیا لومیس، سناتور جمهوری‌خواه و از حامیان رمزارزها، اعلام کرده هست که روند ایجاد ذخایر استراتژیک بیت‌کوین ممکن هست به‌زودی آغاز شود.
به گفته‌ی او، ایالات متحده باید بخشی از ذخایر ارزی خود را در قالب بیت‌کوین نگهداری کند تا در برابر تورم دلار و رقابت جهانی بر سر ذخایر امن، قدرت مانور بیشتری داشته باشد.
این ایده، اگر اجرایی شود، می‌تواند نقطه‌ی عطفی در تاریخ بازار رمزارزها باشد؛ چراکه ورود دولت آمریکا به‌عنوان خریدار رسمی، عملاً بیت‌کوین را از دارایی ریسکی به دارایی ذخیره‌ای جهانی تبدیل انجام می‌دهد.
بیت‌کوین و طلا؛ هم‌پیمانان دوران نااطمینانی
هم‌زمان با رشد بیت‌کوین، طلا نیز به اوج تاریخی خود نزدیک شده هست. تحلیلگران معتقدند همبستگی این دو دارایی در سال ۲۰۲۵ بیش از هر زمان دیگری افزایش یافته هست.
پاول تودور جونز، میلیاردر معروف، در بیان کرد‌وگویی با CNBC گفته هست: «در پرتفوی من، ترکیبی از طلا، رمزارز و سهام وجود دارد. بیت‌کوین یکی از بزرگ‌ترین برندگان چرخه‌ی جدید خواهد قرار دارای بود.»
به باور تحلیلگران، هم‌جهتی طلا و بیت‌کوین در شرایطی که دلار جهانی در حال تضعیف هست، به‌معنای آغاز دوره‌ی جدیدی از جابه‌جایی سرمایه‌های جهانی به سمت دارایی‌های ضدتورمی هست.
بیت‌کوین در فاز تثبیت پیش از موج بعدی
تحلیلگران فنی، وضعیت فعلی بیت‌کوین را مرحله‌ای از تثبیت میان‌مدت می‌دانند؛ جایی که قیمت پس از رشدهای شدید، بین حمایت و مقاومت کلیدی در نوسان هست.
به‌گفته‌ی تحلیلگران فنی، تا وقتی بیت‌کوین بالای حمایت ۱۲۰ هزار دلار بماند (و در سناریوی محافظه‌کارانه تا ۱۱۸ هزار و ۵۰۰ دلار جا برای نوسان داشته باشد)، ساختار صعودی مخدوش نمی‌شود و بازار می‌تواند پس از استراحت، بار دیگر برای بازآزمایی مقاومت‌های ۱۲۶ هزار و ۵۰۰ و ۱۲۸ هزار دلار آماده شود؛ شکست پرحجمِ این نواحی، مسیر را به‌سوی هدف ۱۳۵ هزار دلار در افق کوتاه‌ـ‌میان‌مدت باز انجام می‌دهد، اما از دست رفتن ۱۲۰ هزار هشداری هست برای یک اصلاح مُدارا تا حوالی ۱۱۸٫۵ و سپس ۱۱۷ هزار دلار بدون تغییر روندِ کلان. به بیان دیگر، با قیمت لحظه‌ای حوالی ۱۲۱ هزار و ۵۸۰ دلار، بازار در فاز «تثبیتِ متمایل به صعود» قرار دارد و هر بازگشتِ موفق از بالای ۱۲۰ هزار، شانس حمله‌ی دوباره به سقف ۱۲۶ هزار و ۱۱۰ دلار را افزایش می‌دهد.
به گفته‌ی کارشناسان، تا زمانی که قیمت بالای سطح ۱۱۸۵۰۰ دلار باقی بماند، روند کلی بازار صعودی ارزیابی خواهد گردید.
در صورت عبور پایدار از مقاومت ۱۲۶۵۰۰ دلار، هدف بعدی ۱۳۵ هزار دلار خواهد قرار دارای بود — سطحی که بسیاری از مدل‌های فنی آن را مقصد بعدی بازار در سه‌ماهه‌ی پایانی سال می‌دانند.
«امکار گودبول»، تحلیلگر کوین‌دسک، بیان می‌کند: «بازار در مرحله‌ی تثبیت قبل از پرش بعدی هست. شاخص RSI هنوز در محدوده‌ی سالم ۶۰ تا ۶۵ قرار دارد و حجم معاملات نیز افزایش یافته هست. این ترکیب معمولاً پیش‌زمینه‌ی حرکت‌های صعودی بعدی در بازار بیت‌کوین هست.»
شاخص ترس و طمع؛ غلبه خوش‌بینی بر احتیاط
شاخص «ترس و طمع» (Fear & Greed Index) امروز عدد ۶۲ را نشان می‌دهد که در محدوده‌ی «طمع» قرار دارد.
این عدد نسبت به روز گذشته ۳ واحد و نسبت به هفته‌ی گذشته ۱۹ واحد افزایش یافته هست — نشانه‌ی روشنی از رشد خوش‌بینی و تمایل به خرید در میان معامله‌گران.
افزایش پیوسته‌ی این شاخص معمولاً با بالا رفتن حجم معاملات در صرافی‌ها و رشد تقاضای سفته‌بازانه همراه هست، اما در عین حال، چندین تحلیلگران هشدار می‌دهند که در چنین شرایطی، احتمال اصلاح کوتاه‌مدت نیز وجود دارد تا بازار از فشار خرید بیش‌ازحد رها شود.
تتر؛ بالاتر از دلار داخلی و در آستانه‌ی تعادل تازه
در بازار داخلی، تتر (USDT) روز پرنوسانی را پشت سر گذاشت. قیمت این استیبل‌کوین بین محدوده‌ی ۱۱۱ هزار و ۵۲۰ تومان و ۱۱۴ هزار و ۸۶۵ تومان در نوسان قرار دارای بود و در پایان روز روی ۱۱۴ هزار و ۹۰۰ تومان بسته گردید.
این رقم نشان می‌دهد که تتر یک کانال بالاتر از دلار آزاد قرار دارد، در حالی که دلار در نرخ ۱۱۳ هزار و ۸۰۰ تومان بسته شده هست. شکاف قیمتی میان این دو حدود ۱۱۰۰ تومان محاسبه خواهد گردید — فاصله‌ای که اغلب زمانی شکل دریافت می‌کند که بازار ارز داخلی با تقاضای لحظه‌ای مواجه هست.
معامله‌گران می‌گویند بخشی از این شکاف ناشی از تقاضای واقعی واردکنندگان برای تتر هست، و بخش دیگر به انتظارات تورمی و نگرانی از آینده‌ی نرخ دلار مربوط خواهد گردید.
تتر بین حمایت ۱۱۳ و مقاومت ۱۱۵ هزار تومان
تحلیلگران فنی بازار رمزارز در ایران معتقدند که تتر هم‌اکنون در محدوده‌ی حساسی از نظر تکنیکال قرار دارد.
به گفته آنان، سطح ۱۱۳ هزار تومان به‌عنوان کف حمایتی کوتاه‌مدت عمل انجام می‌دهد و در صورت شکست آن، احتمال افت تا ۱۱۱ هزار تومان نیز وجود دارد.
در مقابل، عبور پایدار از سطح ۱۱۵ هزار تومان می‌تواند نشانه‌ای از آغاز موج جدیدی از رشد و بازگشت سرمایه‌گذاران به دارایی‌های دلاری باشد.
معامله‌گران فنی می‌گویند تا زمانی که تتر بالای حمایت ۱۱۳ هزار تومان حفظ شود (و کف پشتیبان ۱۱۱ هزار تومان همچنان معتبر بماند)، فاز تعادلِ متمایل به صعود برقرار هست و بازار ظرفیت نوسان‌گیری تا مقاومت‌های ۱۱۵ هزار و سپس ۱۱۵ هزار و ۵۰۰ تومان را دارد؛ عبور و تثبیت بالای ۱۱۵ هزار می‌تواند سیگنالِ چرخش به «تعادلِ بالاتر» باشد، اما شکست ۱۱۳ هزار سناریوی عقب‌نشینی آرام تا ۱۱۱ هزار تومان را فعال انجام می‌دهد بی‌آن‌که الزاماً به معنای تغییر روند باشد. نظر به قیمت لحظه‌ای ۱۱۴ هزار و ۹۰۰ تومان و بسته‌شدن دلار آزاد روی ۱۱۳ هزار و ۸۰۰ تومان (پریمیوم حدود ۱۱۰۰ تومان به نفع تتر)، برآیند نیروها حاکی از پایداری تقاضای دلاری و برتری سناریوی «نوسان در کریدور ۱۱۳ تا ۱۱۵ هزار» در کوتاه‌مدت هست.
«تتر در ایران دیگر فقط یک استیبل‌کوین نیست، بلکه شاخصی از انتظارات ارزی هست. زمانی که دلار رسمی در مسیر کنترل قرار دارد، تتر معمولاً پیش‌دستی انجام می‌دهد و رفتار سفته‌بازانه را نشان می‌دهد. حفظ محدوده‌ی ۱۱۳ هزار تومان به‌معنای تداوم آرامش هست، اما عبور از ۱۱۵ هزار تومان می‌تواند سیگنال افزایش هیجان بازار باشد.»
به باور کارشناسان، تا زمانی که نرخ دلار آزاد زیر فشار سیاست‌گذار باقی بماند، تتر می‌تواند همچنان با حق بیمه (Premium) نسبت به دلار داخلی معامله شود — پدیده‌ای که در ماه‌های اخیر به‌صورت پیوسته مشاهده شده هست.
رمزارزهای دیگر؛ رشد بایننس‌کوین و تغییر جایگاه بازار
در میان آلت‌کوین‌ها، بایننس‌کوین (BNB) در صدر اخبار قرار گرفت. این رمزارز با عبور از مرز ۱۳۰۰ دلار، رکورد تاریخی جدیدی ثبت کرد و از ریپل پیشی گرفت تا به سومین رمزارز بزرگ جهان از نظر ارزش بازار تبدیل شود.
این جهش به مقداری ناشی از رشد استفاده از شبکه‌ی BNB Chain در پروژه‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) بوده، اما چندین ناظران بازار نسبت به دستکاری احتمالی قیمت هشدار داده‌اند.
در بازار اتریوم، با وجود ورود سرمایه از سوی ETFها، الگوی فنی «پرچم صعودی» (Bull Flag) شکسته شده هست و قیمت در فاز اصلاحی قرار دارد. با این حال، کارشناسان انتظار دارند که حمایت ۴۸۰۰ دلاری مانع از ریزش‌های عمیق شود.
بحران‌های ژئوپلیتیکی؛ سوخت تازه برای دارایی‌های دیجیتال
در شرایطی که جهان درگیر نااطمینانی‌های سیاسی و اقتصادی هست، رمزارزها بار دیگر به‌عنوان «پناهگاه امن سرمایه» مطرح شده‌اند.
تعطیلی دولت آمریکا، بحران سیاسی در فرانسه و تغییر رهبری در ژاپن، همگی به رشد تقاضا برای دارایی‌های غیرمتمرکز دامن زده‌اند.
از جهات دیگر، نگرانی از کاهش ارزش دلار آمریکا و افت شاخص DXY به زیر ۹۹ واحد، موجب شده سرمایه‌گذاران بزرگ به سمت بیت‌کوین و طلا حرکت کنند.
«کن گریفین»، مدیرعامل شرکت Citadel، در بیان کرد‌وگویی اخیر هشدار داد: «سرمایه‌گذاران جهانی در حال فاصله گرفتن از دلار هستند. دارایی‌هایی مانند طلا، بیت‌کوین و سهام اکنون نقش اصلی در حفظ ارزش سرمایه را ایفا می‌کنند.»
تهدیدهای سایبری و ریسک‌های امنیتی
در حالی که بازار رمزارزها در مسیر رشد قرار دارد، تهدیدهای سایبری نیز در حال افزایش هست. گزارش تازه‌ی شرکت تحلیل بلاک‌چین Elliptic نشان می‌دهد که هکرهای وابسته به کره شمالی در سال جاری میلادی بیش از ۲ میلیارد دلار ارز دیجیتال سرقت کرده‌اند — رقمی بی‌سابقه که نگرانی‌ها درباره امنیت اکوسیستم کریپتو را دوچندان کرده هست.
بخش عمده‌ای از این حملات مربوط به هک صرافی Bybit در فوریه (به ارزش ۱.۴۶ میلیارد دلار) بوده هست.
سازمان ملل هشدار داده که بخشی از این وجوه ممکن هست برای تأمین مالی برنامه‌های هسته‌ای کره شمالی مورد استفاده قرار گیرد.
بازار در فاز اصلاحی سالم، نه نزولی
در مجموع، داده‌ها نشان می‌دهد که بازار رمزارزها وارد مرحله‌ی اصلاحی سالم شده هست — مرحله‌ای که در آن قیمت‌ها پس از رشدهای تند، در محدوده‌های حمایتی تثبیت می‌شوند تا انرژی لازم برای جهش بعدی فراهم شود.
بیت‌کوین با حفظ حمایت ۱۲۰ هزار دلاری همچنان در مسیر صعود میان‌مدت قرار دارد و تتر نیز در محدوده‌ی ۱۱۳ تا ۱۱۵ هزار تومان در تعادل نسبی نوسان انجام می‌دهد.
تحلیلگران تأکید می‌کنند که مادامی که جریان سرمایه‌ی نهادی در ETFها ادامه دارد و شاخص ترس و طمع در ناحیه‌ی طمع باقی بماند، چشم‌انداز بازار رمزارزها صعودی اما پرنوسان خواهد قرار دارای بود.
ظاهراً اکنون، نه زمان ترس هست و نه زمان هیجان؛ بلکه زمان دقت و هوشمندی در تصمیم‌های سرمایه‌گذاری هست — چراکه بازار، درست پیش از پرش‌های بزرگ، همواره در سکوتی پرهیجان به سر می‌برد.
دیدگاه‌ها