به گزارش پول و تجارت به نقل از دنیای اقتصاد،بازار سرمایه روز گذشته برای چهارمین روز متوالی سبزپوش گردید.
فتح کانال ۲میلیون و ۹۰۰ هزار واحدی در شرایطی به وقوع پیوست که بورس از پنجمین روز مهرماه با ثبت کندل‌های صعودی نسبتا پرقدرت نوید بازدهی مطلوب برای سرمایه‌گذاران را از خود نشان داد. به طوری که شاخص کل از پنجمین روز مهرماه تاکنون بیش از ۱۰ درصد بازدهی داشته که نسبت به ماه‌های گذشته کم سابقه بوده هست. با این وجود در شرایطی که همچنان سایه سنگین چندین تنش‌های بین‌المللی برسر بازار وجود دارد اما انتشار گزارش‌های مطلوب شرکت‌ها موتور محرک بازار شده و بورس را در مهرماه سبزپوش کرده هست.
شاخص در یک قدمی ۳ میلیونی
با این حال افق افزایش نرخ بهره همچنان می‌تواند وضعیت اصلاحی در بازار به پا کند و تاثیر انتشار مطلوب گزارش‌ها را در کنار افزایش احتمالی نرخ دلار توافقی کمرنگ کند. با این وجود ظاهراً بازار در محدوده‌های فعلی تا ۳میلیون واحد با فشار عرضه‌های ناشی از شناسایی سود توسط چندین معامله‌گران روبه‌رو شود و کمی روند اصلاحی را در پیش بگیرد. با این وجود همچنان امکان دارد اظهار کرد تا زمانی که وضعیت تنش‌های بین‌المللی تعیین تکلیف نشده نمی‌توان افق مشخصی بر روند فعلی بازار متصور قرار دارای بود.
بازار از لنز آمار
دماسنج اصلی بازار سرمایه روز سه‌شنبه با افزایش ارتفاع ۱.۴۳ درصدی همراه گردید و سرانجام در سطح ۲میلیون و ۹۳۲ هزار واحدی ایستاد. رشد ۴۱ هزار و ۴۴۷ واحدی شاخص کل در حالی محقق گردید که نماگر هموزن با رشد ۰.۹۱ درصدی، روبه‌رو و در سطح ۸۳۵ هزار و ۹۰۹ واحدی قرار گرفت. در این بین شاخص کل فرابورس نیز که معیار مناسبی برای بررسی وضعیت سهام مختلف فرابورسی هست، حدود ۰.۸درصد سبزپوش گردید و سرانجام در سطح ۲۵ هزار و ۲۷۴ واحدی کار خود را به اتمام رساند.
ارزش معاملات خرد بازار سرمایه روز گذشته که شامل سهام و حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی بازار خواهد گردید مقدار ۱۱ هزار و ۶۷۵ میلیارد تومانی را ثبت کرد. به علاوه هزار و ۱۷۶میلیارد تومــان پول حقیقی نیــز به گردونه معاملات بازار وارد گردید. در این میان سه نماد «فملی»، «فارس» و «فولاد» بیشترین تاثیر را بر شاخص کل بورس تهران و نمادهای «آریا»، «فزر» و «نیشکر» بیشترین تاثیر را در شاخص کل فرابورس داشتند. نیز «وبملت»، «خودرو» و «وتجارت» سه نماد پرتراکنش روز گذشته بازار بودند.
سبزپوشی تابلوی معاملاتی بورس
هاتف شاملو، کارشناس بازار سرمایه وضعیت روز سه‌شنبه بازار را این گونه مورد تحلیل و ارزیابی قرار داد: روز گذشته بازار با فشار فروش در بسیاری از نمادها آغاز به کار کرد، اما این فشار با سرعت توسط جریان نقدینگی جذب گردید و بورس وارد فاز نزولی نشد. در این میان صنعت خودرو شامل صنایعی قرار دارای بود که در روزهای اخیر مورد توجه ویژه سرمایه‌گذاران قرار گرفته هست. اخبار مربوط به عرضه خودرو در بورس کالا و نیز بحث‌های مرتبط با واگذاری سهام شرکت‌های خودروسازی، شامل موضوعاتی قرار دارای بود که به رشد این صنعت کمک کرد. نیز روز گذشته به طور خاص، صف‌های خرید ابتدا در نمادهای بزرگ هر صنعت شکل گرفت و سپس به سایر شرکت‌ها سرایت پیدا کرد. با این حال، چندین از شرکت‌های کوچک‌تر نتوانستند همگام با این رشد حرکت کنند و بازدهی کمتری را به ثبت رساندند.
یکی از نکات برجسته بازار در روزهای اخیر، ورود نقدینگی پرقدرت هست که ظاهراً بخشی از آن از خارج از بازار سرمایه تامین شده هست. این نقدینگی که با پول فعالان سنتی بازار متفاوت بوده، از منابع مختلفی مانند سرمایه‌های در صندوق‌های درآمد ثابت یا حتی منابع دیگر وارد بازار شده هست. این جریان مالی توانسته عرضه‌های سنگین در چندین نمادهای بزرگ را با سرعت جذب کند و مانع از افت بازار شود.
از جهات دیگر افزایش قیمت طلا، همراه با تورم انتظاری ناشی از تحریم‌ها و فعال شدن مکانیسم ماشه، موجب شده سرمایه‌گذاران به دنبال تبدیل دارایی‌های ریالی خود به دارایی‌های سرمایه‌ای باشند. این موضوع به‌ویژه با احتمال شکل‌گیری ابرتورم، انگیزه‌ای مضاعف برای ورود پول به بازار سرمایه ایجاد کرده هست. در این میان، صنایعی مانند فلزات اساسی، سنگ‌آهنی‌ها و معدنی‌ها به خاطر گزارش‌های مطلوب و امکان تسعیر ارز با نرخ‌های بالاتر در بازار توافقی دوم مورد اقبال بیشتری قرار گرفتند.
شاملو در ادامه افزود: درحالی‌که در هفته‌های گذشته، گروه‌های پالایشی پیشتاز بازار بودند، ظاهراً نقدینگی در حال چرخش به سمت صنایع معدنی، فلزی و فولادی هست. این چرخش تدریجی که به جای چرخه، امکان دارد آن را گردش نقدینگی نامید، نشان‌دهنده پویایی بازار هست. انتظار می‌رود در روزهای آینده، گروه‌هایی مانند خودرو و بانکی‌ها نیز بتوانند از این جریان نقدینگی بهره‌مند شوند. حجم معاملات نیز به طور چشم‌گیری افزایش یافته و ارزش معاملات روزانه به طور میانگین به بیش از ۱۲ همت رسیده هست.
این افزایش حجم، همراه با ورود پول به بازارهای موازی مانند طلا، نشان‌دهنده حضور سرمایه‌های کلان با ماهیتی متفاوت از پول فعالان سنتی بازار هست. از منظر تکنیکال، شاخص کل در محدوده ۲میلیون و ۹۵۰ هزار تا ۳میلیون واحد قرار دارد که یک محدوده مقاومتی کلیدی محسوب خواهد گردید. این محدوده از نظر استاتیک، داینامیک و نیز اندیکاتور ایچیموکو، پرعرضه هست. عبور از این سطح می‌تواند نشانه‌ای قوی از چرخش قطعی روند بازار باشد و امیدواری‌ها را برای رسیدن به سطوح بالاتر افزایش دهد. حتی در صورت اصلاح یا رنج زدن پس از عبور از این محدوده، انتظار می‌رود بازار همچنان پتانسیل صعود به سطوح بالاتر را داشته باشد.
شاملو پیرامون سیاست‌های پولی بانک مرکزی نیز ادامه داد: در حوزه سیاست‌های پولی، رئیس کل بانک مرکزی همچنان بر سیاست‌های انقباضی تاکید دارد و نرخ بهره تغییر محسوسی نکرده هست. این سیاست، تامین مالی را برای شرکت‌ها دشوار کرده و هزینه‌های مالی آنها را افزایش داده هست. با این حال، گمانه‌زنی‌هایی مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره تا ۴۰ درصد وجود دارد که می‌تواند چالش‌های بیشتری برای تولید و بازار سرمایه ایجاد کند. در مقابل، کاهش نرخ بهره می‌تواند محرکی قوی برای رونق بازار سرمایه باشد. بنابراین روزهای آینده برای بازار سرمایه از اهمیت ویژه‌ای برخوردار هست.
حفظ قدرت نقدینگی و عبور از سطوح مقاومتی می‌تواند چشمانداز روشنی برای بازار ایجاد کند. در غیر این صورت، احتمال اصلاح یا رنج زدن در این محدوده وجود دارد. نظر به ورود نقدینگی پرقدرت، گزارش‌های مطلوب شرکت‌ها و انتظار افزایش نرخ تسعیر ارز، امکان دارد به بهبود شرایط بازار در میان‌مدت امیدوار قرار دارای بود. بازار سرمایه هم‌اکنون تحت تاثیر عوامل مختلفی شامل تورم انتظاری، رشد نرخ ارز و ورود سرمایه‌های جدید قرار دارد. این عوامل، همراه با پتانسیل‌های موجود در شرکت‌های بزرگ، می‌تواند زمینه‌ساز رشد بیشتر بازار باشد، به شرطی که سیاست‌های کلان اقتصادی و تحولات بین‌المللی به نفع بازار عمل کنند.
ندا عباسی، کارشناس بازار سرمایه در خصوص وضعیت بازار عنوان کرد: سهامداران بازار سرمایه در هفته‌های اخیر تا حد زیادی فعال شدن مکانیسم ماشه را در معاملات بازار پیش‌خور کرده بودند؛ این انتظار، موجب گردید بازار پیش از اعلام رسمی، بخشی از افت خود را تجربه کند. تحریم‌های احتمالی شورای امنیت، وزنه‌ای سنگین در ریسک‌های سیستماتیک اقتصاد هست و در صورتی که صادرات کشور را هدف قرار دهد، طبیعی هست که شرکت‌های صادرات‌محور در میان‌مدت با فشار بیشتری روبه‌رو شوند. اما از جهات دیگر، افزایش نرخ دلار آزاد، شک و گمان رشد نرخ دلار توافقی را نیز تقویت کرده؛ موضوعی که می‌تواند به مقداری ترازنامه شرکت‌ها را متعادل‌تر و بخشی از فشار تحریم را جبران کند. در واقع باید عنوان کرد بخش مطلوبی از ریسک‌ها در قیمت سهام منعکس شده و بازار از نظر رفتاری به مقداری به بلوغ رسیده هست. نکته مهم‌تر اینکه، بخش قابل‌توجهی از رشد اخیر بازار حاصل ورود نهادها و سرمایه‌گذاران حقوقی‌ها بوده هست. این نشان می‌دهد بازار در حال بازیابی اعتماد خود بوده، هرچند همچنان سایه تحریم و تنش‌های اقتصادی از سر اقتصاد ایران برداشته نشده هست.
عباسی ادامه داد: گزارش‌های فصلی اخیر در بسیاری از صنایع، به‌ویژه شرکت‌های ریالی، تصویری نسبتا مطلوب از عملکرد گذشته ارائه کردند. با این حال توصیه خواهد گردید سهامداران از صندوق‌های بخشی یا سهامی استفاده کنند که هم‌سو با شاخص کل بازدهی به دست آورند.
سرانجام، نظر به اینکه فشار روانی دلار صد هزار تومانی شکسته شده و نرخ‌های بهره بالا همچنان پابرجاست، انتظار نمی‌رود قیمت ارز به پایین‌تر از این سطح بازگردد. بنابراین، امکان دارد بیان کرد بازار سرمایه در نقطه‌ای ایستاده که اگرچه با ریسک‌های ژئوپلیتیک مواجه بوده، اما از منظر ارزندگی و ارزش جایگزینی بسیاری از سهام، جذاب‌تر از ماه‌های گذشته ظاهراً.
دیدگاه‌ها