به گزارش پول و تجارت، در حالی که طلا و دلار در بازارهای جهانی رکوردهای تازه‌ای ثبت کرده‌اند، بازار رمزارزها نیز در وضعیتی حساس قرار گرفته هست. بیت‌کوین بار دیگر با نوسانات پرشتاب میان سطوح ۱۲۱ تا ۱۲۲ هزار دلار در رفت‌وآمد هست و تتر نیز در بازار داخلی ایران با فاصله‌ای بیش از هزار تومان بالاتر از نرخ دلار آزاد معامله خواهد گردید. این واگرایی میان دو بازار نشان می‌دهد که معامله‌گران به‌دنبال سیگنال‌های تازه‌ای برای جهت‌گیری بعدی هستند — سیگنال‌هایی که ممکن هست مسیر آینده بازار را برای هفته‌های آتی تعیین کند.
بازار در تلاقی تردید و طمع
در لحظه نگارش این گزارش، بیت‌کوین در سطح ۱۲۱ هزار و ۶۷۰ دلار در حال معامله هست. این رمزارز در آغاز روز تا ۱۲۲ هزار و ۵۰ دلار صعود کرد اما در ادامه با فشار فروش مواجه گردید و دوباره به کانال ۱۲۱ هزار دلار بازگشت. چنین رفتاری معمولاً در نزدیکی سطوح کلیدی مقاومت اتفاق می‌افتد؛ جایی که معامله‌گران سودهای کوتاه‌مدت خود را شناسایی می‌کنند و بازار وارد فاز استراحت خواهد گردید.
در همین حال، تتر با نرخ ۱۱۶ هزار و ۸۱۰ تومان معامله خواهد گردید؛ یعنی حدود ۱۱۰۰ تومان بالاتر از دلار آزاد در سطح ۱۱۵ هزار و ۷۰۰ تومان — شکافی که نشان‌دهنده‌ی افزایش تقاضا برای دارایی‌های دیجیتال در برابر ریال هست.
به گفته‌ی تحلیلگران، این اختلاف قیمتی میان دلار و تتر معمولاً زمانی رخ می‌دهد که انتظارات تورمی در بازار افزایش می‌یابد و فعالان اقتصادی به‌دنبال راه‌های امن‌تر برای حفظ ارزش دارایی‌های خود می‌گردند. از نگاه بسیاری از معامله‌گران، تتر نوعی «ریسک‌پناه» در فضای داخلی هست؛ ارزی که در برابر مداخلات مستقیم سیاست‌گذار مقاومت بیشتری دارد.
فشار دلار، ترمز بیت‌کوین
در ۲۴ ساعت گذشته، بیت‌کوین با افتی حدود ۲.۴ درصدی روبه‌رو گردید، در حالی که شاخص دلار جهانی به بالاترین سطح خود از اوایل اوت رسیده هست. تقویت دلار، جذابیت دارایی‌های پرریسک را کاهش داده و در مقابل، طلا را به پناهگاه مطمئن‌تری برای سرمایه‌گذاران تبدیل کرده هست. بهای هر اونس طلا با عبور از مرز ۴۰۰۰ دلار، رکورد تاریخی جدیدی ثبت کرده و بخشی از نقدینگی بازار رمزارزها را جذب کرده هست.
با این وجود، کارشناسان معتقدند که اصلاح اخیر بیت‌کوین بیشتر از آنکه نشانه‌ای از پایان روند صعودی باشد، نوعی استراحت طبیعی در مسیر رشد تلقی خواهد گردید. طبق داده‌های CryptoQuant، نهنگ‌های کوتاه‌مدت بیت‌کوین همچنان با سودهای قابل‌توجهی مواجه‌اند و بیش از ۵.۷ میلیارد دلار از کیف‌پول‌هایشان به صرافی‌ها منتقل شده هست؛ رفتاری که معمولاً پیش‌درآمد دوره‌های تثبیت قیمت هست.
تحلیل تکنیکال بیت‌کوین؛ محدوده‌های حساس پیش رو
بر اساس نمودارهای روزانه، بیت‌کوین اکنون در محدوده‌ی حمایتی ۱۲۰٬۵۰۰ تا ۱۱۸٬۸۰۰ دلار قرار دارد. در صورت از دست رفتن این محدوده، احتمال عقب‌نشینی تا سطح ۱۱۷٬۰۰۰ دلار وجود دارد. در سمت مقابل، مقاومت مهم بازار در محدوده‌ی ۱۲۴٬۵۰۰ تا ۱۲۶٬۰۰۰ دلار واقع شده هست — سطحی که در روزهای اخیر مانع تداوم رشد شده هست.
تحلیلگران مؤسسه FXStreet: به باور کارشناسان این مؤسسه، اگر بیت‌کوین بتواند تا پیش از پایان هفته سطح ۱۲۶٬۰۰۰ دلار را با حجم بالا بشکند، مسیر صعودی تا مقاومت ۱۳۲٬۵۰۰ دلار و سپس هدف ۱۴۰٬۰۰۰ دلار باز خواهد گردید. اما در صورت ناتوانی در عبور از سقف فعلی، افت تا حمایت ۱۱۸٬۰۰۰ دلار کاملاً محتمل هست. تحلیلگران تأکید دارند که رفتار بازار در نزدیکی مرز ۱۲۰٬۰۰۰ دلار تعیین‌کننده جهت بعدی خواهد قرار دارای بود.
نقش صندوق‌های ETF و نهنگ‌های نهادی در پایداری قیمت
یکی از مهم‌ترین عوامل حمایتی برای بیت‌کوین، ورود نقدینگی قابل‌توجه به صندوق‌های ETF هست. طبق داده‌های تازه، در هفته گذشته حدود ۳.۵ میلیارد دلار سرمایه جدید وارد صندوق‌های مبتنی بر بیت‌کوین شده هست. این اتفاق، ذخایر بیت‌کوین صرافی‌ها را به کمترین سطح در پنج سال اخیر رسانده و به نوعی فشار فروش را کاهش داده هست.
تحلیلگران بلومبرگ معتقدند که کاهش موجودی صرافی‌ها همراه با رشد فعالیت نهادهای بزرگ، می‌تواند از قیمت بیت‌کوین تا محدوده‌ی ۱۳۵٬۰۰۰ تا ۱۵۰٬۰۰۰ دلار حمایت کند. شرکت‌هایی نظیر MicroStrategy و Metaplanet نیز در روزهای اخیر خریدهای جدیدی انجام داده‌اند و ارزش دارایی‌های بیت‌کوینی MicroStrategy اکنون از ۸۰ میلیارد دلار فراتر رفته هست.
نهنگ‌ها در حال برداشت سود، اما چشم‌انداز صعودی باقی مانده است
داده‌های آن‌چین نشان می‌دهد که بخش قابل‌توجهی از نهنگ‌های کوتاه‌مدت در حال برداشت سود هستند، اما جریان کلی سرمایه همچنان مثبت هست. به گفته‌ی «تیموتی پترسون»، اقتصاددان حوزه رمزارزها، چرخه‌ی کنونی شباهت زیادی به روند سال ۲۰۲۰ دارد که بیت‌کوین در مدت سه ماه از ۲۰٬۰۰۰ به ۴۰٬۰۰۰ دلار رسید. او احتمال می‌دهد که در اواخر اکتبر ۲۰۲۵، قیمت بیت‌کوین بتواند تا سطح ۱۴۰٬۰۰۰ دلار رشد کند، مشروط بر آنکه فدرال رزرو در نشست بعدی خود سیاست انقباضی جدیدی اعمال نکند.
بازار تتر در ایران؛ نبض پنهان انتظارات ارزی
هم‌زمان با نوسان بیت‌کوین، بازار تتر در ایران نیز داغ‌تر شده هست. تتر در محدوده‌ی ۱۱۲٬۲۸۰ تا ۱۱۶٬۹۹۹ تومان در نوسان قرار دارای بود و در لحظه‌ی نگارش گزارش، در سطح ۱۱۶٬۸۱۰ تومان معامله خواهد گردید. این سطح بالاتر از نرخ دلار آزاد (۱۱۵٬۷۰۰ تومان) هست و نشان می‌دهد که انتظارات افزایشی در بازار رمزارزها نسبت به بازار اسکناس شدیدتر هست.
معامله‌گران می‌گویند افزایش تقاضا برای تتر در صرافی‌های داخلی از دو عامل اصلی ناشی خواهد گردید: نخست، رشد تمایل به نگهداری دارایی‌های دلاری در بستر دیجیتال و دوم، نگرانی از سیاست‌های جدید دولت در قبال ارز آزاد. در روزهای گذشته، خبرهایی درباره احتمال سخت‌گیری تازه در خرید و نگهداری استیبل‌کوین‌ها منتشر گردید که به‌طور موقت عرضه را کاهش داده هست.
تحلیلگران وال‌استریت ایران: تتر در فاز صعودی محدود
بر اساس تحلیل کارشناسان «وال‌استریت ایران»، تتر در بازار داخلی دارای حمایت مهمی در محدوده‌ی ۱۱۵٬۰۰۰ تا ۱۱۵٬۵۰۰ تومان هست. در صورت شکست این حمایت، احتمال بازگشت به سطح ۱۱۴٬۰۰۰ تومان وجود دارد، اما تا زمانی که بالاتر از این محدوده تثبیت شود، هدف بعدی در محدوده‌ی ۱۱۷٬۸۰۰ تا ۱۱۸٬۵۰۰ تومان قرار دریافت می‌کند. کارشناسان این مرکز معتقدند اختلاف قیمتی بین تتر و دلار آزاد در روزهای آینده حفظ خواهد گردید و این نشان‌دهنده‌ی انتظارات افزایشی فعالان بازار هست.
به گفته‌ی آن‌ها، هرگونه انتشار خبر مثبت از مذاکرات سیاسی یا کاهش التهاب در بازار جهانی طلا می‌تواند این فاصله را کاهش دهد، اما در صورت تداوم فشار ارزی، احتمال جهش دوباره‌ی تتر به کانال ۱۱۸ هزار تومان بسیار زیاد هست.
شاخص ترس و طمع؛ بازار در حالت خنثی اما پرنوسان
شاخص ترس و طمع در بازار رمزارزها امروز روی عدد ۵۵ قرار دارد که نشان‌دهنده‌ی حالت «خنثی متمایل به طمع» هست. کاهش ۷ واحدی این شاخص نسبت به روز گذشته از کاهش هیجان خرید حکایت دارد، اما افزایش ۱۳ واحدی نسبت به هفته‌ی پیش نشان می‌دهد که روند میان‌مدت هنوز صعودی هست. در چنین شرایطی، بازار معمولاً به‌دنبال تثبیت و جذب نقدینگی تازه می‌رود.
دورنمای کلی: بیت‌کوین به عنوان دارایی پوشش‌دهنده بدهی
بسیاری از مؤسسات مالی بزرگ در حال بازنگری در استراتژی‌های خود هستند. با رشد بدهی‌های ایالات متحده و تورم ساختاری در اقتصاد جهانی، بیت‌کوین بار دیگر به‌عنوان «طلای دیجیتال» در سبد دارایی‌ها جای گرفته هست. لری فینک، مدیرعامل بلک‌راک، در تازه‌ترین اظهارنظر خود تأکید کرد که «بیت‌کوین در بلندمدت می‌تواند به دارایی امن جهانی تبدیل شود و حتی به سطوح ۷۰۰٬۰۰۰ دلار برسد.»
در مقابل، چندین کارشناسان هشدار می‌دهند که صعود سریع بیت‌کوین می‌تواند ناپایدار باشد، به‌ویژه اگر فدرال رزرو در نشست آینده، کاهش نرخ بهره را به تعویق اندازد یا تورم در ایالات متحده بالاتر از انتظار ثبت شود.
دو مسیر پیش روی بازار
در جمع‌بندی امکان دارد بیان کرد که بیت‌کوین در یک فاز دوگانه قرار دارد:
اگر محدوده حمایتی ۱۲۰٬۰۰۰ دلار حفظ شود و جریان ورود سرمایه نهادی ادامه یابد، احتمال صعود تا سطوح ۱۳۲٬۰۰۰ و سپس ۱۴۰٬۰۰۰ دلار وجود دارد. اما شکست این حمایت، بازار را در مسیر اصلاحی تا ۱۱۸٬۰۰۰ دلار قرار خواهد داد.
در سوی دیگر، تتر با حفظ برتری قیمتی نسبت به دلار آزاد، شاخصی از انتظارات افزایشی در اقتصاد داخلی ایران هست. در صورت شکست حمایت ۱۱۵٬۰۰۰ تومان، افت کوتاه‌مدتی ممکن هست رخ دهد، اما چشم‌انداز میان‌مدت همچنان صعودی هست و هدف بعدی در ۱۱۸٬۵۰۰ تومان ارزیابی خواهد گردید.
به این ترتیب، بازار رمزارزهادر مقطع کنونی نه در فاز صعود قطعی، بلکه در مرحله‌ی تعیین مسیر قرار دارد؛ مرحله‌ای که هر تصمیم از سوی بانک‌های مرکزی، صندوق‌های ETF یا نهنگ‌های بزرگ می‌تواند آن را به سمت جهشی تاریخی یا اصلاحی موقت سوق دهد.
دیدگاه‌ها