به گزارش پول و تجارت، بازار رمزارزها پس از یک هفته پرنوسان، وارد فاز جدیدی از بازتعادل شده هست. بیت‌کوین که دیشب تا کف کانال ۱۲۴ هزار دلار بالا رفته قرار دارای بود، در ادامه مسیر نزولی تا محدوده ۱۲۱ هزار و ۵۵۰ دلار افت کرد، اما با حمایت از این مرز روانی مجدداً به کانال ۱۲۲ هزار دلار بازگشت و در لحظه نگارش این گزارش با قیمت ۱۲۲ هزار و ۵۰ دلار در حال معامله هست.
این بازگشت ملایم از کف، نشان‌دهنده شکل‌گیری یک حمایت میان‌مدت در محدوده ۱۲۰ تا ۱۲۱ هزار دلار هست؛ محدوده‌ای که تحلیلگران از آن به عنوان «کف نوسان سالم» یاد می‌کنند.
تتر در مدار آرامش؛ ثبات در آستانه یازدهمین سالگرد
در سوی دیگر بازار، تتر ـ قدیمی‌ترین و پرکاربردترین استیبل‌کوین جهان ـ نیز در محدوده نسبتاً باثباتی در نوسان هست. قیمت تتر در ۲۴ ساعت گذشته بین ۱۱۴ هزار و ۴۱۰ تومان تا ۱۱۶ هزار و ۹۹۹ تومان در رفت‌و‌برگشت بوده و اکنون در نرخ ۱۱۴ هزار و ۵۰۰ تومان تثبیت شده هست.
این ثبات قیمتی در شرایطی اتفاق می‌افتد که بازار ارز داخلی با نوسانات متناوب دلار آزاد مواجه بوده و سیاست‌گذار ارزی تلاش دارد با مداخله در بازار حواله، دامنه نوسان را کنترل کند. از این رو، تتر عملاً در موقعیت «لنگر روانی» برای سرمایه‌گذاران خرد و تریدرهای داخلی قرار گرفته هست.
تولد یازدهمین سال تتر؛ دلار دیجیتال بدون مرز
تتر این هفته یازدهمین سالگرد خود را جشن دریافت می‌کند. در اکتبر ۲۰۱۴، این رمزارز با هدف ارائه «دلار دیجیتال بدون واسطه» معرفی گردید و رفته‌رفته به اصلی‌ترین ابزار نقدینگی در بازار رمزارزها تبدیل گردید.
اکنون با بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار ارزش بازار، تتر نقشی کلیدی در جابه‌جایی سرمایه بین صرافی‌ها و تأمین نقدینگی برای معاملات دارد. در سالگرد تأسیس آن، چندین صرافی‌ها شامل صراف ایرانی «صراف»، با طرح‌های تبلیغاتی ویژه (هدیه ۱ تا ۱۰ تتر برای کاربران جدید) بر اهمیت روزافزون این استیبل‌کوین تأکید کرده‌اند.
آرتر هیوز: چرخه سنتی بیت‌کوین منسوخ شده است
به باور آرتر هیوز، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری و هم‌بنیان‌گذار شرکت Maelstrom، چرخه چهار ساله سنتی بیت‌کوین دیگر معیار قابل اعتمادی برای تحلیل بازار نیست.
او بیان می‌کند: «بازار رمزارزها از مرحله بلوغ عبور کرده و اکنون بیش از پیش تحت تأثیر سیاست‌های پولی جهانی قرار دارد. وقتی فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ بهره حرکت انجام می‌دهد و بانک مرکزی ژاپن نیز نقدینگی تزریق انجام می‌دهد، این یعنی سوخت تازه‌ای برای دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین.»
هیوز بر این باور هست که دوره‌های انقباض پولی (که آخرین‌بار در سال ۲۰۲۲ تجربه گردید) به پایان رسیده و در سال ۲۰۲۵ احتمالاً شاهد فاز تازه‌ای از تسهیل پولی خواهیم قرار دارای بود که می‌تواند چرخه تاریخی نصف شدن پاداش استخراج بیت‌کوین را بی‌اثر کند. از دید او، رشد بعدی بیت‌کوین دیگر به «هاوینگ» وابسته نیست، بلکه به جهت نقدینگی جهانی و بازگشت سرمایه‌های کلان به دارایی‌های جایگزین مرتبط هست.
بازار در سود کامل؛ آیا اصلاح نزدیک است؟
داده‌های آن‌چین منتشرشده توسط Glassnode نشان می‌دهد ۹۷ درصد از عرضه بیت‌کوین در سود قرار دارد؛ رقمی بی‌سابقه از منظر تاریخی.
این وضعیت معمولاً دو تفسیر متفاوت دارد: از یک‌سو نشانه‌ای از سلامت روند صعودی هست، زیرا دارندگان قدیمی هنوز انگیزه فروش گسترده ندارند؛ و از جهات دیگر، هشدار بالقوه‌ای برای ورود به فاز تثبیت یا اصلاح کوتاه‌مدت محسوب خواهد گردید.
کارشناسان معتقدند محدوده حمایتی بیت‌کوین در ۱۱۷ هزار دلار قرار دارد و شکست این سطح می‌تواند اصلاحی تا ناحیه ۱۱۴ هزار دلار را فعال کند. در مقابل، مقاومت کلیدی در ۱۲۵ هزار دلار قرار دارد و عبور از آن مسیر را برای حرکت تا سطح ۱۳۰ هزار دلار باز خواهد کرد.
رقابت ETFها شدت می‌گیرد؛ سولانا وارد میدان می‌شود
بازار ETFهای رمزارز به میدان رقابت جدیدی تبدیل شده هست. شرکت Bitwise که اخیراً صندوق ETF سولانا را در آمریکا راه‌اندازی کرده، کارمزد ۰.۲ درصدی را برای سرمایه‌گذاران تعیین کرده هست — نرخی پایین‌تر از میانگین معمول ETFهای رمزارزی (۰.۲۵ درصد).
به گفته «اریک بالچوناس»، تحلیلگر برجسته ETF در بلومبرگ، این اقدام می‌تواند موجی از سرمایه‌گذاران جدید را به سمت سولانا جذب کند. در روز نخست، صندوق مشابهی با کارمزد ۰.۷۵ درصد بیش از ۱۲ میلیون دلار ورودی سرمایه ثبت کرد، که نشانه‌ای از افزایش علاقه نهادی به پروژه‌های لایه‌اول جدید هست.
دوج‌کوین زیر فشار فروش اما نهنگ‌ها در کمین
دوج‌کوین، ارز شوخ‌طبعی که اکنون جایگاهی جدی در میان ده رمزارز برتر دارد، نتوانست در برابر مقاومت ۰.۲۶ دلاری دوام بیاورد و با اصلاحی محدود مواجه گردید.
با این حال داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهد که دارندگان عمده (نهنگ‌ها) بیش از ۳۰ میلیون دوج‌کوین به دارایی خود اضافه کرده‌اند — اقدامی که از دید تحلیلگران به معنی «انباشت خاموش» هست.
در صورتی که قیمت مجدداً به بالای ۰.۲۵ دلار بازگردد، احتمال شکست مقاومت ۰.۲۶ دلاری و آغاز فاز صعودی بعدی افزایش می‌یابد.
XRP و بازگشت از اوج؛ واکنش بازار به تحولات نظارتی
XRP که هفته گذشته تا ۲.۹۰ دلار بالا رفت، در اثر فشار عرضه به سطح ۲.۸۵ دلار عقب‌نشینی کرد. محدوده ۲.۹۲ تا ۲.۹۳ دلار اکنون به عنوان «ناحیه عرضه» شناخته خواهد گردید و سطح ۲.۸۵ دلار در نقش حمایت کوتاه‌مدت ظاهر شده هست.
این رمزارز همچنان به شدت تحت تأثیر تحولات قضایی و تصمیمات کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) قرار دارد. در صورت تأیید نهایی وضعیت حقوقی XRP به عنوان یک دارایی دیجیتال مشروع، احتمال جهش مجدد آن تا محدوده ۳ دلار وجود دارد.
جهش چشمگیر شبکه BNB؛ بازگشت تمرکز بر کارایی
توکن BNB طی یک هفته اخیر شاهد رشد ۲۷ درصدی قیمت و افزایش ۲۵۰ درصدی توجه عمومی در فضای اجتماعی بوده هست. این روند هم‌زمان با افزایش علاقه کاربران به شبکه‌های کم‌هزینه و سریع‌تر از اتریوم هست.
تحلیلگران رشد اخیر را حاصل سه عامل می‌دانند:
۱. راه‌اندازی صندوق یک میلیارد دلاری برای حمایت از توسعه‌دهندگان،
۲. بهبود عملکرد شبکه در پردازش تراکنش‌ها،
۳. مهاجرت پروژه‌های کوچک از اتریوم به BNB Chain.
با عبور ارزش بازار BNB از تتر، این رمزارز موقتاً به سومین دارایی بزرگ بازار پس از بیت‌کوین و اتریوم تبدیل گردید.
بیت‌کوین در مسیر رکوردشکنی دوباره
«پیتر برانت»، تحلیلگر کهنه‌کار و از پیشگامان بازار کالا و رمزارز، در تازه‌ترین گزارش خود تأکید کرده هست که بیت‌کوین «در آستانه ورود به فاز کشف قیمت‌های بی‌سابقه» قرار دارد.
به گفته او، اگر بیت‌کوین بتواند طی هفته آینده بالای ۱۲۵ هزار دلار تثبیت شود، احتمال حرکت به سمت ۱۴۰ هزار دلار تا پایان فصل چهارم بسیار زیاد هست.
برانت بیان می‌کند: «الگوی چرخه‌ای تاریخی بیت‌کوین نشان می‌دهد که بازار صعودی در بازه‌ای میان سپتامبر تا دسامبر به اوج می‌رسد. با این حال، اگر این بار الگو نقض شود، می‌توانیم شاهد جهش بی‌سابقه‌ای باشیم که ساختار زمانی چهار ساله را کاملاً تغییر دهد.»
تحلیلگران Bitwise نیز این دیدگاه را تأیید می‌کنند و معتقدند افزایش ورود سرمایه به صندوق‌های ETF بیت‌کوین در سه‌ماهه پایانی سال می‌تواند موج بعدی رشد را فعال کند.
تتر در نقش «نقطه تعادل» بازار
در حالی که بیت‌کوین در مسیر نوسانات بالا حرکت انجام می‌دهد، تحلیلگران تتر را «نقطه تعادل روانی بازار» می‌دانند.
به گفته کارشناسان بازار داخلی، سطح حمایتی تتر در محدوده ۱۱۳ هزار و ۸۰۰ تا ۱۱۴ هزار تومان قرار دارد و در صورت افت دلار آزاد به زیر ۱۱۲ هزار تومان، این سطح به‌سرعت فعال خواهد گردید.
از جهات دیگر، مقاومت روانی مهم در ۱۱۷ هزار تومان شناسایی شده هست و شکست این سطح می‌تواند مسیر رشد تتر را تا ۱۱۸ هزار و ۵۰۰ تومان باز کند.
در نگاه بلندمدت، تتر همچنان جذاب‌ترین دارایی شبه‌دلاری برای معامله‌گران ایرانی هست؛ چراکه برخلاف اسکناس نقد، به‌راحتی در پلتفرم‌های جهانی جابه‌جا خواهد گردید و در شرایط تورمی، پناهگاه کم‌ریسکی برای حفظ ارزش دارایی تلقی خواهد گردید.
سولانا درخشان‌تر از همیشه؛ عبور از اتریوم در حجم معاملات DEX
در یک تحول قابل‌توجه، سولانا با ثبت ۱۲۹ میلیارد دلار حجم تراکنش در صرافی‌های غیرمتمرکز طی ماه گذشته، از اتریوم با ۱۱۴ میلیارد دلار عبور کرد.
به علاوه، ارزش کل قفل‌شده (TVL) شبکه سولانا طی ۳۰ روز گذشته ۸ درصد افزایش یافته و به ۲.۴ میلیارد دلار رسیده هست.
به باور کارشناسان، این روند به همراه احتمال تأیید ETF سولانا در آینده نزدیک، می‌تواند قیمت SOL را از محدوده ۱۸۵ دلار فعلی به بالای ۳۰۰ دلار در سه‌ماهه آینده برساند.
لغو ممنوعیت معاملات رمزارزها در بریتانیا؛ دروازه‌ای برای سرمایه نهادی
یکی از خبرهای مهم هفته، لغو ممنوعیت اوراق بهادار مبتنی بر رمزارز (ETNs) توسط دولت بریتانیاست. سازمان رفتار مالی (FCA) اعلام کرده که از اکتبر ۲۰۲۵ سرمایه‌گذاران خرد می‌توانند از طریق صرافی‌های تایید‌شده به این اوراق دسترسی داشته باشند.
این تصمیم به گفته تحلیلگران، نشانه‌ای از «بلوغ نظارتی بازار رمزارزها» هست و می‌تواند تا سال ۲۰۲۶ رشد ۲۰ درصدی بازار جهانی کریپتو را رقم بزند. از این تاریخ، ETNsها حتی در حساب‌های بازنشستگی نیز قابل نگهداری خواهند قرار دارای بود.
بنیاد اتریوم: گام تازه برای تعادل میان حریم خصوصی و انطباق
در حالی که رقبای تازه‌ای چون سولانا و BNB در حال گسترش دامنه فعالیت خود هستند، بنیاد اتریوم نیز مسیر جدیدی را در نقشه‌راه خود ترسیم کرده هست.
این بنیاد اعلام کرده که حریم خصوصی را به عنوان یکی از محورهای اصلی توسعه آینده خود افزوده و پروژه‌هایی همچون Semaphore و MACI را در قالب «خوشه حریم خصوصی» به پیش خواهد برد.
هدف از این اقدام، ایجاد تعادلی میان سه مفهوم کلیدی هست: حریم خصوصی کاربران، بی‌طرفی شبکه و انطباق با مقررات جهانی.
به گفته ایگور بارینوف، رهبر این پروژه، اتریوم در مسیر تبدیل‌شدن به «استاندارد صنعتی بلاک‌چین‌های سازگار با قانون» گام برمی‌دارد.
تعادل شکننده در آستانه فصل جدید بازار
با نگاهی جامع به داده‌های بازار، امکان دارد بیان کرد رمزارزها وارد مرحله‌ای از بازتعادل میان هیجان و احتیاط شده‌اند.
بیت‌کوین در محدوده ۱۲۰ تا ۱۲۵ هزار دلار میان دو سناریوی اصلاح و جهش در نوسان هست؛ تتر نقش تثبیت‌کننده و معیاری برای انتظارات ارزی دارد؛ سولانا و BNB با عملکرد فنی درخشان، توجه سرمایه‌گذاران نهادی را جلب کرده‌اند؛ و اتریوم نیز با رویکرد جدید خود در زمینه حریم خصوصی، مسیر تحول را ادامه می‌دهد.
در چنین شرایطی، چشم بازارها بیش از هر زمان دیگری به سیاست‌های پولی فدرال رزرو و تصمیمات نظارتی اروپا و آسیا دوخته شده هست — زیرا مسیر آتی رمزارزها نه فقط از دل داده‌های آن‌چین، بلکه از تصمیم‌های بانکداران مرکزی جهان رقم می‌خورد.
دیدگاه‌ها