به گزارش پول و تجارت به نقل از اکوایران، در هفته اخیر، داده‌های بازار اوراق قرضه آمریکا نکته‌ای کم‌سابقه را نشان می‌دهد: بازدهی اوراق دولتی ایالات متحده از بازدهی اوراق شرکتی با رتبه اعتباری بالا، مانند مایکروسافت، فراتر رفته هست.
این پدیده که در اقتصاد به آن «اسپرد منفی اعتباری» گفته خواهد گردید، به‌زبان ساده یعنی سرمایه‌گذاران حاضرند اوراق شرکتی را، با وجود ریسک بالاتر، با بازدهی کمتر بخرند، تنها به این دلیل که به دولت اعتماد کمتری پیدا کردند.
در شرایط معمول، چون ریسک نکول دولت پایین‌تر از شرکت‌هاست، انتظار می‌رود بازدهی اوراق دولتی کمتر باشد. اما اکنون این رابطه برعکس شده؛ نشانه‌ای روشن از افزایش تردید سرمایه‌گذاران نسبت به توان مالی دولت‌ها، پایداری بدهی عمومی و پیامدهای سیاست‌های مالی انبساطی.
بنابراین این بی‌اعتمادی شکل‌گرفته، سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌هایی رفته‌اند که از دخالت دولت‌ها مصون‌تر باشند، از طلا و بیت‌کوین گرفته تا بازار سهام آمریکا.
رشد هم‌زمان این دارایی‌ها در ماه‌های اخیر را امکان دارد نتیجه‌ی همین تغییر ذهنیت دانست: حرکت سرمایه از دارایی‌های وابسته به دولت به سمت دارایی‌های خصوصی و مستقل.
پدیده‌ای که اگر تداوم یابد، می‌تواند ساختار سنتی بازارهای مالی جهان را در سال‌های آینده دگرگون کند.
دیدگاه‌ها