سمیه شوریابی؛ بازار: بازار سرمایه در نوزدهم خردادماه در شرایطی معاملات خود را دنبال کرد که سایه ریسکهای سیاسی همچنان بر سر بورس سنگینی میکند. شاخص کل بورس که تا چند روز قبل در آستانه فتح قلههای تاریخی قرار داشت، پس از ریزش بیش از ۶۷ هزار واحدی در معاملات روز گذشته، وارد فاز احتیاطی شده و بخش مهمی از معاملهگران در انتظار روشنتر شدن شرایط سیاسی و اقتصادی هستند.
بررسی روند معاملات نشان میدهد شوک ناشی از افزایش تنشهای منطقهای و نگرانی نسبت به پیامدهای آن بر اقتصاد کشور، مهمترین عامل فشار بر بازار سهام بوده است. افت همزمان شاخص کل و شاخص هموزن نیز بیانگر آن است که فشار فروش تنها محدود به نمادهای بزرگ بازار نبوده و طیف گستردهای از سهام با کاهش قیمت مواجه شدهاند.
با این حال، کارشناسان معتقدند بخش قابل توجهی از افت اخیر ناشی از هیجان و افزایش ریسک ادراکی سرمایهگذاران است. بورس تهران طی هفتههای گذشته به پشتوانه رشد قیمت کامودیتیها، بهبود انتظارات سودآوری شرکتها و ورود نقدینگی جدید، روندی صعودی را تجربه کرده بود و حتی شاخص کل تا محدوده ۴.۵ میلیون واحد نیز پیشروی کرده بود.
از سوی دیگر، خروج بخشی از پول حقیقی از بازار و حرکت نقدینگی به سمت داراییهای کمریسکتر، نشانهای از افزایش احتیاط سرمایهگذاران محسوب میشود. در چنین فضایی، گروههای بزرگ کالایی، فلزی، پتروشیمی و بانکی همچنان نقش تعیینکنندهای در جهت حرکت شاخص خواهند داشت.
تحلیلگران بر این باورند که در صورت کاهش تنشهای سیاسی و بازگشت آرامش به فضای اقتصادی، بازار سهام میتواند بخشی از افت اخیر را جبران کند. اما تداوم ابهامات سیاسی و تشدید ریسکهای بیرونی ممکن است روند نوسانی و محتاطانه بورس را در کوتاهمدت ادامهدار کند. از این رو، معاملات روزهای آینده بیش از هر زمان دیگری تحت تأثیر اخبار سیاسی و رفتار سرمایهگذاران حقیقی خواهد بود.
در مجموع، بورس تهران در نقطه حساسی قرار گرفته است؛ جایی که تقابل میان ارزندگی بنیادی بسیاری از سهام و افزایش ریسکهای سیاسی، مسیر آینده بازار را تعیین خواهد کرد. فعالان بازار اکنون چشمانتظار نشانههایی از کاهش نااطمینانیها هستند تا مشخص شود آیا اصلاح اخیر صرفاً یک وقفه در روند صعودی بوده یا آغاز دورهای جدید از نوسانات در بازار سرمایه.
دیدگاهها